行業研究丨黃金行業：黃金價格短期出現擾動，中長期對金價仍偏樂觀

Trump當選推升市場通脹憂慮，美聯儲降息預期生變，黃金價格出現短期擾動內容導讀

• 市場回顧與指數表現

• 黃金及貴金屬行業分析

• 重點公司業績與估值

• 黃金價格走勢與影響因素

• 編輯觀點

• 名詞解釋

• 相關大事件

市場回顧與指數表現

• 2024年11月5日，美國總統大選落幕，Trump當選令市場關注通脹問題。

• **港股市場**：截至2024年11月15日，恒生指數年初至今上漲13.95%，國企指數漲21.00%，恒生科技指數漲14.97%。

• **美股市場**：道瓊斯工業指數漲15.27%，標普500指數漲23.08%，納斯達克指數漲24.44%。

• **歐洲市場**：英國富時100指數上漲4.27%，法國CAC40指數下跌3.63%，德國DAX指數上漲14.68%。

黃金及貴金屬行業分析

• 截至2024年11月15日，港股黃金及貴金屬行業漲16.92%，美股相關行業亦錄得良好表現。

行業	港股漲幅	美股漲幅
黃金及貴金屬	16.92%	45.84%-57.69%（部分成份股）
資訊科技	31.69%	31.82%
金融業	—	32.31%

重點公司業績與估值

公司	收入增長（同比）	淨利潤增長（同比）	PE（TTM）
紫金礦業（02899.HK）	7.11%	58.17%	12.04倍
紐蒙特礦業（NEM.US）	65.88%	187.81%	35.04倍
巴里克黃金（GOLD.US）	11.26%	139.72%	—

黃金價格走勢與影響因素

• **黃金價格歷史走勢**：2020年8月至2024年11月，黃金價格呈現大幅震盪，最近五年最大漲幅達73.13%。

• **短期擾動**：Trump當選引發市場對美國通脹的擔憂，美聯儲降息預期生變，推動黃金價格出現短期波動。

• **中長期影響**：地緣政治因素、供需關係、美元及美國利率走勢仍是影響金價的主要因素。

編輯觀點

• 根据TodayUSstock.com报道，美國大選及其政策影響在金融市場中扮演重要角色，特別是對通脹及利率的預期調整影響了黃金市場。

• 黃金作為避險資產，在不確定性環境下仍具有吸引力，美元和美國利率走勢將決定其中短期走勢。

• 供應方面，全球黃金生產商的技術升級及資源儲備將在未來保持重要地位，市場應密切關注企業的發展計劃。

名詞解釋

• **黃金價格（COMEX）**：黃金期貨價格，是反映黃金市場走勢的重要指標。

• **TTM（市盈率）**：市盈率的統計方法之一，計算過去12個月的每股收益。

• **美聯儲議息會議**：美聯儲每隔一定時間召開的貨幣政策會議，用於決定利率等政策工具的調整。

相關大事件

• 2024年11月5日：美國大選落幕，Trump當選，市場對通脹預期上升。

• 2024年10月：美國CPI同比上漲2.6%，核心CPI同比上漲3.3%，達三個月高位。

• 2024年6月：紐蒙特礦業完成對紐克雷斯特的收購，加強其資源儲備。