A股本轮行情经历了市场的高度亢奋及震荡调整，一番起伏洗礼让许多投资者对于“股息率”、“估值”、 “波动与回撤”、“底仓品种”等有了更深刻的认识。适逢其时，华宝基金旗下 “800红利低波ETF（159355）”今日正式上市交易，不仅华宝基金精品“ETF站队”迎来新品加盟，投资者亦于2025崭新年度前夕，收获了一项优质且精锐的ETF投资工具。借助800红利低波ETF（159355），投资者将能聚焦A股大中盘蓝筹、高红利、低波动的“压舱石”资产，与价值投资在新年度携手起航。
标的指数超额收益显著
有这样一只指数，自指数基日2013.12.31以来十余年间（2013.12.31-2024.9.30），其全收益指数累计回报为388.56%，年化收益率达到16.37%，期间相对于创业板综指、中证800和沪深300等宽基指数的累计超额收益也分别达310.99%、280.79%、265.74%，其中长期收益表现可谓十分优秀、亮眼。
数据来源：中证指数公司、Wind，统计周期：2013.12.31~2024.9.30。
这只指数即是今日正式上市的“800红利低波ETF（159355）”之标的指数——中证800红利低波动指数。回溯自基日以来的指数表现来看，中证800红利低波动指数不仅中长期收益表现优秀，其在股市震荡期的也表现得更为抗跌，相对于创业板、沪深300、中证红利等主流宽基指数及红利指数而言，年化波动率更低，回撤控制更为出色。
以2023年8月至2024年3季度末（2023.8.1-2024.9.30)A股市场显著的震荡市行情来看，在此期间，中证800红利低波动指数的全收益指数相对于中证红利全收益指数的累计超额收益、年化超额收益分别达3.8%、3.29%，相对于创业板综指、中证800和沪深300等宽基指数也同样超额收益突出，同时指数年化波动率更低、夏普比率更高。而在股市下行区间中，其回撤控制也更为得力。
聚焦大中盘 高息又低波
正如产品名称所言，“红利”、“低波”是“800红利低波ETF（159355）”的显著特征。从股息率这个角度来看，其标的指数中证800红利低波动指数截至2024年10月9日的股息率为4.05%，显著超出同期的10年期国债收益率（2.19%）；市场人士指出，由于后者往往意味着市场的无风险利率水平，那么800红利低波ETF股息率的超额部分已凸显了这只ETF良好的长期配置价值。
800红利低波ETF（159355）究竟能帮助投资者拥抱怎样的高质量红利资产？这能从指数的编制方法中有所窥见：其标的指数“中证800红利低波动指数”以中证800指数为成份股样本空间，并通过分红稳定性 可持续性筛选、分红水平筛选、低波动选样、股息率加权等方式，精选出100只连续分红、股息率较高且波动率较低的红利股票，最终构成了该指数全貌。由于中证800指数本身由沪深300 中证500指数的成份股构成，因此其样本空间即保证了中证800红利低波动指数最终反映的是沪深两市大中盘蓝筹股票的风采，由于成份股中不含小盘股，该指数表现也更为稳健。
再从行业和权重来看，中证800红利低波动指数的持仓较为均衡，一级行业权重上限为30%，截至2024年9月30日，该指数中前十大行业分别为银行、公用事业、交运、非银金融、建筑装饰、基础化工、家电、医药生物等。前十大成份股则包括中国神华、格力电器、大秦铁路、双汇发展等A股多个行业的龙头股票。
800红利低波ETF（159355）的基金经理张放概括指出，中证800红利低波动指数的成份股具有盈利稳健、现金流状况好、估值低、分红意愿强及股息率高的优势，同时指数的走势也相对具有波动率较低、回撤控制能力较好的特征。他表示，通过研究来看，低波动因子组合在全球不同的市场均获得了更高的收益、更低的风险和显著更高的夏普比率，这同样也与A股市场的历史经验比较相符。他表示，红利因子与低波因子的组合共振，将使得红利低波组合攻守相宜，适合成为投资人底仓资产的压舱石。
近年来，随着A股市场投资理念日益成熟及政策鼓励、推动企业分红意愿不断提升，红利投资正逐渐深入人心，同时市场中低估值、低波动、高股息的资产，也日益获得中长期资金、增量资金的青睐。值得注意的是，今日上市的800红利低波ETF（159355）除了“聚焦大中盘”、“高息又低波”的特点之外，还有着“季季可分红”的优点。根据该基金产品契约相关条款，每季末当800红利低波ETF的超额收益率大于0.5%时，产品将进行强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%，一年至多可分红4次。就此，业内人士表示， “层层筛选、优中选优”的800红利低波ETF将有效助力投资者科学、理性的资产配置之旅；同时，华宝基金作为在ETF领域实力强劲的资管机构，其专业的投资管理及风险控制能力，也将有益于800红利低波ETF（159355）的良好稳定运行。
华宝基金ETF业务实力强劲
华宝基金管理有限公司秉持“稳见智、信达远”的经营哲学，致力于发展成为“受投资者信赖、在业内具有独特竞争力和社会责任感的特色化精品资管公司”。华宝基金指数研发投资团队行业经验充足，拥有丰富的资产管理和指数产品运作经验。长期以来，华宝基金以专业投资、理性投资和长期投资的核心理念为指引，发力探索ETF产品创新研发和多元化发展机遇。
截至2024年9月末，华宝基金旗下权益类ETF产品线已全面覆盖了宽基指数、行业/主题指数、Smart Beta指数等ETF产品类别，同时也精细化布局了从周期到消费、科创领域的多个投资主题、热点赛道，其资产管理规模达755亿元，全市场排名靠前。华宝基金先后荣获上海证券交易所评选的2019年度、2020年度、2021年度、2023年度“十佳ETF管理人” ，同时于2021年、2022年、2023年连续三届蝉联《上海证券报》所评选的“金基金·被动投资基金管理公司奖”。从系统的支持，到风险控制、运营、营销到专业销售团队的培养等，华宝基金在ETF业务的发展过程中以丰富的经验和稳健的运作，赢得了业界广泛认可。
数据来源暨风险提示：
800红利低波ETF被动跟踪中证800红利低波动指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2024.5.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。标的指数800红利低波全收益指数（将成份股分红计入收益）近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，17.65%；2020年，4.98%；2021年，24.74%；2022年，0.01%；2023年，13.87%。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎!基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。
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投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力， 在了解产品情况及销售适当性意见的基础上， 理性判断并谨慎做出投资决策。
中证800红利低波动指数在震荡市、下行市的指数表现、回撤控制数据等来源于中证指数公司、Wind。所涉震荡市统计周期：2023.8.1~2024.9.30，在此期间，中证800红利低波动指数相对中证红利全收益累计超额收益和年化超额收益分别为3.8%和3.29%；相对创业板综、中证800和沪深300等宽基指数的累计超额收益分别为19.41%、16.61%、14.77%，年化超额收益分别为16.93%、14.47%、12.84%；期间中证800红利低波动指数的年化波动率、最大回撤分别为14.04%、-10.65%，均低于同期中证红利指数、创业板综指、中证800、沪深300，期间中证800红利低波动指数的夏普比率为1.12，均高于中证红利指数、创业板综指、中证800、沪深300的表现。
文中所涉股息率、10年期国债收益率数据来源于中证指数公司、Wind，截至2024.10.9。
本文件中所涉个股仅作举例，不代表投资建议。
根据800红利低波ETF基金合同，基金管理人每季度最后一个交易日对基金相对标的指数的超额收益率进行评价；计算基金份额净值增长率、标的指数累计增长率、超额收益率。其中，超额收益率按以下方式确定：超额收益率＝基金份额净值增长率－标的指数累计增长率； 当超额收益率大于0.5%时，本基金将进行收益分配，收益分配比例不低于超额收益率的60%，基金管理人将在次季度起的15个工作日内拟定收益分配方案；当超额收益率小于或等于0.5%时，本基金将不进行收益分配。分红条款具体内容以基金合同为准。
2021年7月13日，在《上海证券报》举办的第十八届“金基金”奖评选中，华宝基金管理有限公司荣获“金基金·被动投资基金管理公司奖”。2022年11月14日，在《上海证券报》举办的第十九届“金基金”奖评选中，华宝基金管理有限公司荣获“金基金·被动投资基金管理公司奖”。2023年8月17日，《上海证券报》举办的第二十届“金基金奖”评选中，华宝基金管理有限公司荣获“金基金·被动投资基金管理公司奖”。
