美联储如期降息25bp！中证A500指数ETF(563880)连续7日获资金强势增仓超9亿，最新规模超70亿！A股最新持仓情况如何？机构火速分析！

美东时间周三，美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率的目标区间从4.5%至4.75%降至4.25%至4.5%。最新出炉的点阵图显示，美联储官员们大幅上调未来政策利率目标区间的中位数，对明年和后年的通胀预期也显著上调。

美联储主席鲍威尔表示，不再紧缩的政策会让美联储进一步调整利率时更加谨慎，决议声明意味着，美联储处于或接近放慢降息节奏、或暂停降息步伐。美股三大指数均大幅收跌，纳指跌3.56%，创7月25日以来最大单日跌幅；标普500指数跌2.95%，创8月6日以来最大单日跌幅；道指跌2.58%，大跌1123点，连续第10天下跌，为1974年10月以来最长连跌。

昨日（12月18日），A股缩量反弹，全天成交额降至1.38万亿元，上证指数涨0.62%，创业板指涨0.04%，科创50涨1.47%。个股走势分红，两市超2700股上涨，超2300股下挫。盘面上，哑铃两端——芯片等科技板块与中字头等蓝筹价值齐涨，电子、计算机、综合金融、通信、钢铁、银行等板块涨幅居前，“吃喝玩乐”行情退潮。

新一代宽基旗舰中证A500指数震荡收涨0.58%。成分股涨跌互现，君正集团、岩山科技、兆易创新等涨停、寒武纪、晶辰股份等芯片股冲高，雅戈尔、奥飞娱乐等消费股大幅回调。

热门ETF方面，“幸运基”中证A500指数ETF(563880)昨日（12.18）收涨0.51%，终结三连阴，盘中溢价频现，反映买盘实力强劲！全天成交额已近10亿元，换手率超13%，交投持续活跃。

资金汹涌增仓！权威数据显示，中证A500指数ETF（563880）昨日（12.18）再获资金强势布局，增筹超6800万元！连续7天获得连续资金净流入累计“吸金”超9亿元。 

规模方面，中证A500指数ETF（563880）自上市以来，份额、规模屡创新高。最新规模超70亿元，再创成立以来新高。

【交易性资金活跃度提升，交易博弈剧烈程度已是大行情级别】

申万宏源指出，9月24日后市场反弹以来，A股资金供需出现三个变化：一是融资余额提升，反映交易性资金活跃度提升。二是被动基金规模扩张，与风格强趋势和主题活跃相互增强。三是中小投资者定价影响力提升，互联网平台共识成了新的投资案件来源。交易性资金成为了边际交易资金，引发了市场特征变化。

基于筹码分布计算的平均持仓时间，观察交易博弈的剧烈程度。我们看到，最新的平均持仓时间，已低于19年机构化加速以来的所有时间。历史上，更低的平均持仓时间只出现在06-07年、09年和14-15年。所以，9月24日后市场反弹以来，A股交易博弈剧烈程度已是大行情级别。但如果大行情预期难以一蹴而就，如此程度的交易博弈是隐含着大幅波动风险的。

不过机构也指出，真正的大行情，各类资金能够形成共识，不会出现10月中旬以来，各类资金行为明显割裂的情况。

对于大行情的“三块拼图”：1. 增量资金持续流入A股的潜力，这是已具备的条件。2. 基本面的周期性改善   演绎成趋势性改善的逻辑。考虑关税节奏(关税逐步加征)和国内对冲的基准情景，25年全A两非归母净利润增速为6.5%，前三季度逐季改善，四季度仍可能回落，A股盈利能力向上拐点可能推后至26年。3.市场长期大级别行情的乐观预期。财政发力超预期，但难确立这个级别的预期。

展望未来，机构表示当前仍是大行情的“起手式”，分为两波行情。24年底是第一波行情，以9月24日发布会政策拐点，风险偏好提升为起点；以市场主要矛盾切换为国内外政策相对力量为终点，25年开年可能只是震荡市。第二波行情最晚25年下半年启动，反映26年A股盈利能力拐头向上可见度提升，这可能是真正的大级别上涨行情的起点。（来源于申万宏源20241217：《2025年A股投资策略：牛市“起手式”的两波行情》）

【中证A500迎来首次调仓，五大优势有望全面提升】

12月13日盘后，中证A500指数ETF（563880）迎来首次调仓，调仓后中证A500指数有望实现“龙头属性更突出、新质生产力含量更高、基本面表现更强，估值性价比更高、长期业绩表现更优”五大优势全面提升！

龙头属性更突出，无论是从总市值还是盈利能力来看，预计新纳入的21只个股均强于剔除的成分股。纳入成分股平均市值均为700亿元左右、2024Q3平均净利润为11.87亿元，均高于剔除成分股（200亿元左右、8.37亿元）。

新质生产力含量更高，从行业来看，新增成分股数量最多的行业为电子、医药、电力设备与新能源等与“新质生产力”密切相关行业。

基本面表现更强，纳入的成分股ROE平均值为6.97%，2024年前三季度归母净利润增速中位数为22%，均高于剔除成分股（5%、-26%）

估值性价比更高，纳入的成分股近三年市盈率（TTM）分位数均值为58.23%，远低于剔除成分股。

长期业绩表现更优，自2021年以来，纳入的成分股平均收益率持续优于剔除成分股，长短期收益均亮眼。

注：统计区间为2021年1月1日-2024年12月6日。样本股过往盈利表现不代表未来，不代表指数表现。数据来源于中证指数官网、Wind。

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风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。

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