美聯儲降息預期變化：CME數據顯示3月按兵不動，5月降息概率上升
CME“美聯儲觀察”最新數據解析
根據www.TodayUSStock.com報道，根據芝加哥商品交易所（CME）的“美聯儲觀察”工具，截至最新數據：
3月FOMC會議： 維持利率不變的概率為97.5%，降息25個基點的概率僅為2.5%。
5月FOMC會議： 維持利率不變的概率降至79.2%，市場對降息的預期有所增強：
累計降息25個基點的概率為20.3%
累計降息50個基點的概率僅為0.5%
數據顯示，市場目前普遍預期美聯儲3月不會降息，而5月降息的可能性仍然較低，但相比此前有所提升。
市場對美聯儲政策路徑的預期變化
市場對美聯儲的利率政策預期在2024年初發生了一些變化。去年年底，市場曾預計美聯儲可能在3月甚至更早開始降息，但目前來看，這一預期正在推遲。
近期，美聯儲官員的講話大多強調謹慎行事，並指出仍需要更多數據來確認通脹的可持續下降。市場的降息預期也因此調整，從3月降息轉向5月或更晚。
通脹與經濟數據對降息預期的影響
影響美聯儲決策的核心因素仍然是通脹和經濟數據：
通脹仍高於目標： 1月CPI數據顯示，美國核心通脹仍在3%以上，距離美聯儲2%的目標仍有差距。
勞動力市場韌性： 1月非農就業數據遠超預期，就業市場仍然強勁，令美聯儲保持謹慎。
GDP增長超預期： 美國2023年Q4 GDP年化增長率達3.3%，經濟保持穩健，美聯儲沒有降息的迫切壓力。
這些因素使得美聯儲可能更傾向於在更長時間內維持高利率，以確保通脹完全受控。
全球市場如何反應？
美聯儲政策的不確定性對全球市場產生了多方面的影響：
美元指數走強： 降息預期的推遲使美元指數維持相對強勢，施壓新興市場貨幣。
美債收益率波動： 10年期美債收益率近期在4%左右震蕩，投資者對利率路徑仍持觀望態度。
股市情緒謹慎： 盡管美股繼續創新高，但市場對美聯儲政策的觀望情緒仍然存在。
黃金受支撐： 市場對全球經濟不確定性的擔憂，使得黃金價格保持高位。
編輯總結
CME“美聯儲觀察”數據顯示，3月美聯儲維持利率不變的概率高達97.5%，而5月降息的概率有所上升，但仍低於市場年初的預期。通脹數據、就業市場和經濟增長的韌性使得美聯儲在降息問題上保持謹慎，市場對降息的期待逐漸推遲。
未來，美聯儲將密切關注通脹、就業和GDP數據，以決定何時開始降息，市場投資者也將持續調整對利率路徑的預期。
名詞解釋
FOMC（聯邦公開市場委員會）：美聯儲制定貨幣政策的決策機構，每年召開8次會議。
CME“美聯儲觀察”：基於利率期貨市場數據，計算美聯儲未來利率決策的概率工具。
核心CPI：剔除食品和能源價格後的消費者物價指數，是美聯儲關注的重要通脹指標。
美債收益率：美國國債的利率水平，通常用於衡量市場對未來經濟和貨幣政策的預期。
相關大事件
2024年2月：CME“美聯儲觀察”顯示，3月降息概率降至2.5%，市場降息預期推遲。
2024年1月：美國核心CPI同比上漲3.9%，高於市場預期，降低美聯儲短期降息的可能性。
2023年Q4：美國GDP增長3.3%，顯示經濟仍具韌性，利率政策可能維持高位更長時間。
專家點評
Michael Feroli（摩根大通首席美國經濟學家）：“市場的降息預期過於樂觀，美聯儲不會在通脹尚未達到目標時貿然行動。”（2025年2月）
Mark Zandi（穆迪分析首席經濟學家）：“就業市場的強勁表現降低了美聯儲快速降息的必要性。”（2025年2月）
Jim Bianco（Bianco Research創始人）：“市場目前仍低估了美聯儲維持高利率的決心。”（2025年2月）
Kathy Jones（嘉信理財固定收益策略主管）：“美債市場已經在逐步消化美聯儲更長時間維持高利率的可能性。”（2025年2月）
來源：今日美股網
