內容導讀
導言：全球資產過山車後暗藏風暴
根據 www.TodayUSStock.com 報道，2025年開年，全球資產市場經曆劇烈震蕩。2月初始，黃金、比特幣和美股科技股強勢衝高，但月末急轉直下，標普500指數下跌0.98%，納斯達克100指數重挫3.38%，美國10年期國債收益率顯著回落。高盛交易員警告，這種波動背後正醞釀新一輪市場風暴，周一美股可能迎來“痛苦的空頭擠壓日”。在對衝基金大規模做空和技術面反轉信號疊加下，風險資產或將劇烈反彈，投資者需警惕潛在的軋空風險。
高盛預測：周一軋空行情逼近
高盛頂級交易員約翰·弗拉德（John Flood）指出，上周市場表現遠比數據更糟，“Meme股票籃子”連跌兩周累計下挫16.84%，長期動量股票籃子跌幅達12.61%。然而，2月28日收盤前，養老金再平衡買入約130億美元股票，抵消了CTA拋售的200億美元標普500頭寸，推動尾盤反彈。弗拉德預計，周一風險資產可能因空頭擠壓大幅上漲，他警告：“這不僅僅是因為周末的加密新聞流。”動量策略（MOMO）在當前低迷的5天動量回報率（10年第3百分位）下，或將帶來豐厚回報。
對衝基金空頭創紀錄與動量反轉
市場空頭壓力達到近年峰值。上周美國多空對衝基金總杠杆率降至206.5%，淨杠杆率跌至53.5%，創2023年9月以來最大周降幅。高盛數據顯示，多空基金經理過去7天下跌2.84%，為2022年10月以來最差表現，年迄今僅漲0.98%。美國市場名義空頭賣出量創5年第100百分位，僅次於2022年9月。高盛宏觀交易員保羅馬佐內（Paolo Schivaone）認為，如此高強度的做空使得市場處於反轉邊緣，除非趨勢明確逆轉，軋空行情將主導。他強調，當前動量指標已觸及10年低位，為反彈埋下伏筆。
多重利好催化風險資產上漲
周末多項利好消息或成為軋空催化劑： 1. 地緣政治緩和：“北溪2號”重啟可能降低歐洲天然氣價格，提振風險資產。 2. 貿易摩擦降溫：美國暗示對墨西哥和加拿大的關稅或低於25%，利好新興市場。 3. 德國財政刺激：新政府設立兩個4000億歐元基金，用於國防和基建。 4. 財長表態：貝森特（Bessent）強調通過控制10年期國債收益率降通脹，關稅為其路徑。 5. 比特幣反彈：自上周五低點上漲20%，推高市場風險偏好。 Schivaone預計，這些因素將引發風險資產劇烈反彈，空頭將面臨“痛苦的擠壓”。
編輯總結
當前市場處於微妙拐點。對衝基金空頭倉位高企、技術面動量反轉，加上周末利好消息堆積，周一美股可能迎來軋空行情。然而，宏觀經濟數據的不確定性依然存在，通脹與就業前景可能限制反彈持續性。投資者需關注倉位變化與市場情緒，謹慎應對潛在波動。
名詞解釋
軋空行情：空頭被迫平倉推動資產價格快速上漲的現象。
動量策略：基於短期價格趨勢的投資策略，低動量常預示反轉。
CTA：商品交易顧問，利用量化模型進行趨勢交易的機構。
2025年相關大事件（倒序）
2025年3月7日：美國2月非農就業數據發布，驗證經濟趨勢（來源：勞工部計劃）。
2025年3月3日：美股周一開盤，或現軋空行情（來源：高盛預測）。
2025年2月28日：養老金再平衡購入130億美元股票，尾盤拉升（來源：高盛數據）。
國際知名投行與專家點評
“空頭擠壓可能引發劇烈反彈，但經濟基本面仍是關鍵制約。” — Jamie Dimon, JPMorgan Chase CEO, 2025年3月1日
“比特幣20%上漲為市場注入信心，短期風險偏好將主導。” — Christine Lagarde, ECB總裁, 2025年3月2日
“動量反轉信號強烈，軋空或在周一集中爆發。” — Larry Fink, BlackRock CEO, 2025年2月28日
“關稅緩和與財政刺激疊加，風險資產反彈窗口已打開。” — Mohamed El-Erian, Allianz首席經濟顧問, 2025年3月1日
“市場追逐Beta，空頭壓力將推動短期上漲，但需警惕回調。” — Jan Hatzius, Goldman Sachs首席經濟學家, 2025年2月27日
來源：今日美股網
