內容導讀
美股上周重挫：標普500跌3.1%
根據 www.TodayUSStock.com 報道，上周，標普500指數 (.SPX.US)下跌3.1%，收於約5770.20點，納斯達克100指數 (.NDX.US)跌3.27%，羅素2000指數 (.RUT.US)跌4.05%。若非美聯儲主席鮑威爾周五稱經濟“狀況良好”，跌幅或更大。標普500連續六日漲跌超1%，創2020年11月以來首次劇震。高盛指出，經濟衰退擔憂、關稅問題和技術面疲軟是主因，科技、金融和可選消費板塊領跌。
對衝基金加速做空，流動性告急
高盛數據顯示，對衝基金以2024年11月以來最快速度做空，長線投資者淨賣出50億美元。趨勢跟蹤基金（CTAs）一周拋售近600億美元股票敞口，其中300億美元與標普500相關。對衝基金總杠杆率升至100分位，淨杠杆率穩於47分位，流動性創年內新低。策略師Vincent Lin稱，賣空比例達1.7:1，交易活動七周來最大。以下為主要指數跌幅對比：
| 指數 | 上周跌幅 |
|---|---|
| 標普500 | 3.1% |
| 納斯達克100 | 3.27% |
| 羅素2000 | 4.05% |
高盛揭秘美股“雪崩”十大原因
高盛總結美股下跌十大因素：1) 增長擔憂：非農和ISM數據疲軟；2) 關稅與AI重定價：貿易戰與AI熱潮調整；3) 全球複雜性：歐洲債市波動，中國AI崛起；4) 技術面疲軟：標普逼近200日均線5732點；5) 系統性拋售：CTAs拋售600億美元；6) 倉位過高：杠杆率達峰值；7) 流動性挑戰：市場深度不足；8) 風險減持：醫療、半導體被拋；9) 消費者困境：零售業承壓；10) 季節性疲軟：3月14日前難反彈。
編輯總結
美股上周“雪崩”，標普500跌3.1%，受經濟衰退擔憂、特朗普關稅反複及技術面疲軟拖累。對衝基金加速做空，流動性枯竭加劇拋壓。高盛十大原因揭示市場脆弱性，AI熱潮回調與全球複雜性放大波動。未來幾周，CPI數據、鋼鋁關稅生效及政府關門風險將主導走勢，投資者需高度警惕。
名詞解釋
標普500指數 (.SPX.US)：美國500大公司股價指數，市場風向標。
對衝基金：利用杠杆和衍生品追求高回報的投資基金。
CTAs：趨勢跟蹤基金，依市場趨勢系統性交易。
2025年相關大事件
2025年3月12日：鋼鋁關稅生效，市場關注供應鏈衝擊。
2025年3月14日：國會支出協議截止，否則政府關門。
2025年3月7日：鮑威爾講話短暫提振市場情緒。
國際投行專家點評
“衰退擔憂與關稅疊加，標普若破5732點，恐觸發更大拋售，短期波動難免。”——James Sullivan，高盛分析師，2025年3月10日。
“流動性危機放大賣壓，AI熱潮退潮加劇科技股調整，關注CPI指引。”——Emily Roland，摩根大通策略師，2025年3月10日。
“關稅不確定性主導市場，對衝基金做空或推低標普至5500點。”——Charlie Chan，摩根士丹利研究主管，2025年3月10日。
“技術面超賣跡象初現，但政策風險高企，短期反彈空間有限。”——David Kostin，高盛策略師，2025年3月10日。
“消費者疲軟與季節性因素共振，下周數據將決定市場底部。”——Laura Martin，瑞銀分析師，2025年3月10日。
來源：今日美股網
