內容導讀
特朗普關稅引發全球銅價波動
根據 www.TodayUSStock.com 報道，2025年初，特朗普政府推動的貿易保護政策顯著擾動了全球銅市場。截至3月20日，倫敦金屬交易所（LME）銅價一度突破10000美元/噸，達到10046.50美元/噸，創下近五個月高點，而美國Comex銅價接近曆史最高紀錄。自特朗普上個月責成商務部調查銅進口以來，美國國內銅價已飆升27%，遠超LME的14%漲幅。這一價格分化源於特朗普對鋼鋁實施25%關稅，並計劃對銅征收類似稅率，導致貿易商加速向美國運送銅材，全球供應格局隨之調整。
| 市場 | 年初至今漲幅 | 當前價格（美元/噸） |
|---|---|---|
| Comex（美國） | 27% | 接近曆史高點 |
| LME（全球） | 14% | 9980 |
美國銅進口激增與市場反應
特朗普的關稅政策刺激了美國銅進口激增。據業內人士透露，包括托克集團（Trafigura）和嘉能可（Glencore）在內的主要商品交易商正從亞洲緊急調運超過10萬噸銅至美國，以規避潛在關稅。紫金礦業上海公司交易副主管魏萊表示：“美國的高價吸引了大量貨源，導致其他地區供應短缺，買盤情緒極為強勁。”高盛集團和花旗集團預測，若關稅在年底前落地，美國銅進口量可能增長50%-100%。與此同時，LME全球倉庫的銅庫存迅速減少，加劇了價格上漲壓力。
供應緊張與行業動態
銅價上漲不僅源於貿易流動，還受到供應端緊張的支撐。全球冶煉廠因擴張過快而面臨原料短缺，BHP集團和力拓集團等主要礦商正尋求增產以應對綠色產業需求。然而，美元自特朗普上任以來走軟，為銅價提供了額外支持。特朗普商務部長霍華德·盧特尼克（Howard Lutnick）近期表示：“銅是軍事裝備和電動車的關鍵材料，必須在美國生產。”這一言論表明，關稅調查可能在年底前得出結論，推動國內生產，但短期內供應缺口難以彌補。
對美國制造業與全球貿易的影響
特朗普的關稅戰略雖意在保護美國經濟，卻推高了制造業成本。美國制造商已開始承受包含關稅預期的銅價上漲壓力。例如，汽車和建築行業因銅價攀升而面臨利潤壓縮。與此同時，鋁價也因25%關稅生效創下曆史新高。全球貿易方面，特朗普對加拿大、墨西哥和中國實施的關稅，以及計劃於下月推出的“對等關稅”，可能引發報複性措施。經濟學家警告，若涉及3萬億美元進口商品的關稅全面實施，可能導致物價上漲和經濟放緩。
編輯總結
特朗普的關稅政策深刻改變了全球銅市場格局，推高價格並引發貿易流動劇變。美國通過吸引銅進口填補國內需求，但這加劇了其他地區的供應壓力，同時推升了制造業成本。供應端的緊張和美元走軟為銅價提供了多重支撐，但長期效果取決於關稅落地的範圍和時間。當前市場在交易商利潤驅動下運行火熱，然而，潛在的經濟風險和貿易摩擦值得警惕。
名詞解釋
特朗普關稅：美國總統特朗普推動的對進口商品征收的高稅率政策，旨在保護國內產業。
LME：倫敦金屬交易所，全球主要的金屬交易平台。
Comex：美國商品交易所，交易銅等大宗商品的期貨市場。
2025年相關大事件（截至3月20日）
3月11日：特朗普的25%鋼鋁關稅正式生效（路透社報道）。
2月25日：特朗普責成商務部啟動銅進口國家安全調查（《紐約時報》報道）。
1月20日：特朗普重返白宮並宣布貿易保護新政（彭博社報道）。
國際投行與專家點評
“特朗普的關稅將銅價推至10000美元/噸，但這只是短期投機驅動。美國制造業成本上升可能削弱其競爭力，長期看供需平衡仍是關鍵。”
“美國銅進口激增表明市場對關稅的提前反應。LME庫存下降和冶煉廠原料短缺將支撐價格，但貿易戰風險可能拖累全球需求。”
“銅價上漲反映了特朗普政策的即時效應。交易商獲利豐厚，但若關稅全面實施，美國經濟可能面臨通脹壓力，需關注美聯儲反應。”
“全球銅市場正因特朗普關稅重新定價。短期供應緊張推高價格，但綠色需求的不確定性可能限制長期漲勢。”
“特朗普的貿易戰略讓銅成為焦點。美國價格溢價吸引供應，但這可能引發其他國家的報複性關稅，影響全球貿易穩定。”
來源：今日美股網
