內容導讀
金價上漲的主要驅動因素
根據 www.TodayUSStock.com 報道，近期，黃金價格持續攀升，業內人士指出三大核心驅動因素：美國關稅政策的不確定性、市場對美國經濟增長和通脹的重新預期，以及各國央行購金的持續熱潮。3月22日，倫敦金現貨價格突破每盎司2300美元，創下年內新高。分析師鄭弘表示：“短期內市場波動不可避免，但黃金長期趨勢仍偏向上行，其避險與保值屬性正受到更多關注。”專家普遍預計，2025年金價可能在震蕩中繼續走高。
美國關稅政策的不確定性
特朗普政府重申的關稅計劃為市場注入了顯著不確定性。若4月2日“關稅大限”後對進口商品加征10%-20%關稅，美國通脹可能上升0.5%-1%，推高避險需求。美聯儲主席鮑威爾3月20日稱：“關稅對物價的潛在影響已被納入政策考量。”金價作為通脹對衝工具，在此背景下獲得支撐。業內人士預測，若關稅落地，金價短期內可能衝擊每盎司2350美元。
各國央行持續購金的影響
自2022年以來，全球央行大幅增持黃金，推動金價中樞上移。據世界黃金協會數據，2024年各國央行淨購金量達800噸，較2023年的1037噸略有回落，但仍遠超曆史均值。中國人民銀行3月報告顯示，其黃金儲備增至2300噸，為近十年峰值。業內人士分析，央行購金不僅反映對美元信用的擔憂，也為黃金提供了堅實需求基礎。鄭弘指出：“央行購金趨勢至少持續至2026年，金價底部支撐強勁。”
| 年份 | 央行購金量（噸） | 金價年度漲幅 |
|---|---|---|
| 2022 | 1082 | 5.8% |
| 2023 | 1037 | 13.1% |
| 2024 | 800 | 15.2% |
美元信用下滑與黃金保值功能
美國政府債務規模已超35萬億美元，杠杆率攀升至130%，美元購買力持續承壓。2024年，美元指數下跌約3%，加劇市場對美元信用的質疑。黃金作為傳統避險資產，其保值功能愈發凸顯。國際貨幣基金組織（IMF）經濟學家吉塔·戈皮納特（Gita Gopinath）3月18日表示：“全球去美元化趨勢雖緩慢，但不可逆，黃金儲備需求將長期存在。”這為金價提供了結構性上漲動力。
編輯總結
美國關稅政策的不確定性與美元信用下滑共同推高黃金需求，而央行持續購金進一步鞏固了其價格支撐。2025年，金價預計將在短期波動中保持上行趨勢，避險與保值屬性成為核心驅動力。投資者需關注關稅落地時點及央行購金節奏，以把握市場機會。長期看，黃金在全球經濟動蕩中的戰略價值將持續提升。
名詞解釋
關稅大限：特朗普政府計劃於4月2日對進口商品加征關稅的截止日期。
央行購金：各國中央銀行增持黃金儲備的行為，通常為應對經濟不確定性。
美元杠杆率：美國政府債務占GDP的比例，反映債務負擔程度。
2025年相關大事件
3月15日：中國人民銀行增持黃金50噸，儲備達2300噸。（來源：央行官網）
2月28日：美聯儲2月核心PCE同比升至2.7%，通脹壓力推高金價。（來源：美國商務部）
1月20日：世界黃金協會報告2024年央行購金量達800噸。（來源：協會官網）
國際投行與專家點評
“關稅不確定性與通脹預期疊加，金價短期內可能突破2400美元，長期趨勢更為樂觀。”——John Reade，世界黃金協會首席市場策略師，2025年3月22日
“央行購金為黃金提供了堅實支撐，2025年均價或達2350美元/盎司。”——Louise Street，瑞銀貴金屬分析師，2025年3月21日
“美元信用下滑將推動黃金需求持續增長，投資者應將其視為核心配置資產。”——Rick Rieder，貝萊德全球固定收益首席投資官，2025年3月20日
“金價上漲動力強勁，但需警惕市場對美聯儲降息預期的調整帶來的波動。”——David Meger，High Ridge Futures金屬交易主管，2025年3月23日
“全球經濟不確定性加劇，黃金的保值功能將使其在2025年保持吸引力。”——Carsten Menke，瑞士寶盛銀行大宗商品分析師，2025年3月22日
來源：今日美股網
