普通人如何玩转30年国债？——ETF才是最佳入场券

对30年国债ETF（511090）有了初步认识后，接下来就要深入了解它的交易实操技巧，这能帮助你在投资过程中更好地把握机会、控制风险，从而实现投资目标。

一、30年国债ETF的交易方式详解

（一）场内买卖

1. 交易门槛与效率优势：场内买卖30年国债ETF（511090）和买卖股票的操作很相似，交易门槛并不高。单笔申报数量为100份或其整数倍，如果某一天30年国债ETF（511090）的开盘价是120元，那么投资者单笔买入的最小金额就是120元×100份 = 12000元，大多数投资者还是可以轻松参与。而且它的交易效率超高，能实时成交，还支持“T 0”回转交易。投资者买入ETF后马上就能获得份额，并且可以立刻卖出；卖出ETF后获得的资金当天就能用来继续交易，第二天就可以取出来使用，让投资者的资金能够快速周转。

2. 交易成本解析：在交易成本方面，主要是交易佣金，不同的证券公司收取的佣金费率有所不同。一般来说，普通投资者A股交易佣金通常在万分之一至万分之三左右，有些券商对债券ETF收取和A股相同的佣金费率，不过也有些券商可以通过协商申请把债券ETF佣金降到万分之一以下甚至免去债券ETF的交易费用。大家可以根据自己的实际情况，与所选择的券商进行佣金费率的沟通商定。另外，买卖30年国债ETF不需要缴纳过户费和印花税，相比股票交易，成本更低，也能帮投资者节省不少钱。

3、持有成本解析：

（二）申赎交易

1. 申赎门槛与对价构成：30年国债ETF（511090）属于实物申赎型债券ETF，它的申赎交易相对复杂一些。申赎门槛比较高，最小申购赎回单位由基金管理人设定，并且每个交易日日初会通过交易所网站或基金公司官网披露。一般情况下，实物申赎型债券ETF的最小申购赎回单位对应的金额超过100万元 。申赎对价包括组合证券和现金差额两部分。投资者在进行实物申购时，需要按照申购赎回清单，交付相应的组合债券和现金差额；赎回时，则会得到组合债券和现金差额。申购就好比用一堆零件（组合证券）和一些钱（现金差额）去换一个产品（ETF份额），赎回就相当于把产品拆开换回零件和钱。

2. 申赎效率与成本分析：虽然申赎交易模式复杂，但它的效率很高。申购时，投资者可以实时获取ETF份额；赎回时，能实时获得申购赎回清单中对应的组合债券。在交易成本方面，实物申赎型债券ETF一般要通过申购赎回代理券商来进行，券商会按照一定标准收取佣金，投资者可以和代理券商了解具体的申赎佣金情况。此外，申赎时可能还需要买卖申购赎回清单中列明的组合证券，这又会产生额外的交易佣金成本，同样可以和证券公司协商确定合适的佣金水平。申赎30年国债ETF也不需要缴纳过户费和印花税。

3. 现金替代机制解读：在申购30年国债ETF（511090）时，如果投资者的组合证券不够，可以用支付现金的方式来替代缺少的组合证券。基金管理人收到现金替代款后，会根据基金合同的约定帮投资者买入对应的组合证券，并且结算补券成本。要是现金替代款高于补券成本，基金管理人会在约定时间把多余的钱退给投资者；要是现金替代款低于补券成本，投资者就得在约定时间内补上差额。投资者可以通过申购赎回清单中的“现金替代标志”来查看哪些组合证券允许被现金替代。不过，由于补券成本不太确定，在使用现金替代时，一定要深入了解实物申赎型债券ETF的申赎机制和被替代证券的补券机制，做好风险把控。这里补充个提示，由于申赎机制较复杂，很多投资者不了解还有现金替代金额，没有算清楚申赎成本以致可能使得交易收益低于预期。因此，我们认为个人投资者采取买卖的方式投资30年国债ETF更简单高效。

30年国债ETF（511090）的交易方式多样，但市场情况复杂多变，在实际交易过程中，投资者需要密切关注市场动态，结合自身的投资目标和风险承受能力，谨慎选择交易方式和套利策略，才能在投资中获得理想的回报。

风险提示

本材料为客户服务材料，并非基金宣传推介材料，亦不构成任何法律文件。本材料所载观点以及陈述的信息是一般性的观点和信息，其与具体的投资对象、财务状况以及任何的特殊需求无关，不构成鹏扬基金管理有限公司（“鹏扬基金”）的投资建议或任何其他忠告，并可能随情况的变化而发生改变，不应被接收者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。鹏扬基金不对任何人使用本材料全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。投资有风险，基金投资需谨慎。投资者投资鹏扬基金管理的产品时，应认真阅读相关法律文件，在全面了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。

以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。