昨天因為 $微軟(MSFT)$ 數據中心租賃取消和延期的報告，算力產業鏈大跌，但反而 $英偉達(NVDA)$ 的跌幅更大（-5.74%）。
NVDA目前的但有點可能不太一樣，因為算力效率提升而對GPU需求降低的擔憂，其實在1月DeepSeek那波已經體現過，沒道理同樣的題材再次炒作一波。
但NVDA自己的Blackwell系列可能成為市場更擔心的點：
GB200供應鏈挑戰，此前也有不少報道。包括：
部署複雜度：GB200 的部署需要5-7天的安裝時間，運行過程中經常出現不穩定和系統崩潰現象
硬件架構複雜性：涉及多種不同的部署變體，每種都有其優缺點
配置複雜性：只有 NVIDIA 的工程師熟悉設備機架的整體設置，客戶難以自行控制
基礎設施要求：許多數據中心的基礎設施無法滿足GB200的運行環境要求，例如高功耗和複雜的冷卻系統，這限制了其廣泛部署
因此，許多雲服務提供商（CSP）表示有意轉向傳統的HGX產品，GB200供應鏈問題可能導致NVIDIA收入增長低於預期
目前市場對2025年GB200的出貨量的保守預計約為15000台機櫃
GB300發展計劃在在2025年Q4至2026年Q1提供樣品給客戶測試，2026年之前不會量產出貨，但也有報道說NVDA計劃在2025年第二季度提前發布GB300，這可能會進一步影響GB200的銷售。
整體來看，市場對NVDA的GB200的擔憂，可能成為短期影響NVDA股價（6個月內業績變化）的重要因素。
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