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美聯儲利率政策預期概覽
根據 www.TodayUSStock.com 報道，根據CME“美聯儲觀察”最新數據，截至2025年4月1日，市場對美聯儲未來利率政策的預期進一步明朗。5月維持利率不變的概率高達86.4%，而到6月，累計降息25個基點的概率升至66.2%，顯示市場普遍預期美聯儲將在年中開啟降息周期。這一預期受到美國經濟數據、全球地緣政治以及通貨膨脹走勢的影響。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）近期表示：“我們將根據經濟數據靈活調整政策，確保就業與物價穩定。”投資者正密切關注即將發布的非農就業報告和CPI數據，以進一步判斷降息節奏。
5月維持利率不變概率達86.4%
CME數據顯示，美聯儲5月維持當前利率（假設為4.25%-4.5%區間）的概率為86.4%，降息25個基點的概率僅13.6%。這表明市場認為美聯儲在5月仍將保持謹慎態度。分析人士指出，通貨膨脹尚未完全回落至2%目標，且第一季度經濟增長可能超預期，是支撐高概率維持利率的主要因素。以下為5月與其他月份的政策預期對比：
| 月份 | 維持不變概率 | 降息25基點概率 | 降息50基點概率 |
|---|---|---|---|
| 5月 | 86.4% | 13.6% | 0% |
| 6月 | 24% | 66.2% | 9.8% |
6月降息預期升溫至66.2%
到2025年6月，市場預期美聯儲維持利率不變的概率降至24%，累計降息25個基點的概率升至66.2%，累計降息50個基點的概率為9.8%。這反映出投資者對經濟放緩和通脹趨穩的預期增強。鮑威爾在3月FOMC會議後表示：“若經濟數據支持，我們不排除年中調整政策的可能性。”與此同時，聯邦基金期貨價格波動顯示，市場對6月降息的信心正在逐步上升，尤其是在全球其他央行（如歐洲央行）可能同步寬松的背景下。
市場影響與行業反應
美聯儲利率預期變化對金融市場影響深遠。若6月降息成真，美股科技板塊和房地產行業可能受益，因借貸成本降低將刺激投資與消費。然而，降息預期也可能壓低美元匯率，推高黃金和大宗商品價格。債券市場方面，10年期美債收益率近期已回落至3.8%附近，反映市場對寬松政策的提前定價。行業分析師預測，若降息節奏慢於預期，銀行股可能面臨盈利壓力，而科技股則有望延續反彈。
編輯總結
CME“美聯儲觀察”數據表明，2025年5月美聯儲維持利率的可能性極高，但6月降息預期顯著升溫，反映市場對經濟環境的樂觀判斷與寬松政策的期待。短期內，通脹和就業數據將成為關鍵變量，影響美聯儲決策方向。長期看，降息節奏將決定金融市場走向，投資者需密切關注經濟指標與FOMC會議動態，靈活調整策略。
名詞解釋
CME“美聯儲觀察”：基於聯邦基金期貨價格預測美聯儲利率變化概率的工具。
聯邦基金利率：美國銀行間拆借的基準利率，由美聯儲設定。
基點：利率變動單位，1基點等於0.01%。
2025年相關大事件（倒序）
2025年3月18日：美聯儲FOMC會議維持利率不變，鮑威爾強調數據驅動政策。（來源：美聯儲官網）
2025年2月10日：美國1月CPI同比上漲2.5%，通脹壓力有所緩解。（來源：美國勞工統計局）
2025年1月15日：美聯儲發布2024年經濟回顧，確認經濟增長穩健。（來源：美聯儲年度報告）
國際投行與專家點評
“5月維持利率的可能性很高，但6月降息幾乎板上釘釘，市場已提前消化這一預期。”——Jane Fraser，高盛集團首席經濟學家，2025年3月25日
“美聯儲對通脹的容忍度正在提高，若6月降息25基點，可能引發美股新一輪上漲。”——David Kostin，瑞銀全球研究總監，2025年3月20日
“降息預期升溫將壓低美元，黃金和新興市場資產或迎機會。”——Mohamed El-Erian，安聯首席經濟顧問，2025年3月28日
“6月降息50基點的概率雖低，但若就業數據疲軟，不排除更激進的寬松政策。”——Laura Martin，花旗集團首席策略師，2025年3月15日
“美聯儲需平衡通脹與增長，6月降息將是2025年政策轉向的起點。”——Paul Tucker，前英國央行副行長，2025年3月30日
來源：今日美股網
