中国投资者一觉醒来，世界又陷入抛售。
- 美国股市抹去盘中高达4%的涨幅，道琼斯指数跌0.84%，标普500指数跌1.57%，纳斯达克指数跌2.15%。
- 黄金、原油回吐涨幅，再度陷入下跌。
- 美元指数下跌0.5%，回吐了前一交易日的所有涨幅。
- 比特币下跌4%，再度跌破8万美元。
- 离岸人民币已跌破7.36这一防守了两年的防线，收于7.42。在此之前，我们发布了“人民币有管理贬值”的解读，预告了其下跌风险。
虽然看起来跌幅并不大，但这仍旧是一场无差别的抛售。
1、抛售的原因很简单，希望破裂。正如我们昨天发文提示的那样：市场周二的上涨，从本质上来讲是押注“特朗普退缩”（最终会下调部分关税）。如果“特朗普没退缩”，那么市场还会下跌。
特朗普在美股开盘前表示，我们正在等待中国的电话，它会发生。受此消息影响，标普500指数期货盘前涨幅扩大至3%，美股开盘也大幅上涨。
但随着午夜截止时间即将到来，投资者对美国延迟或调整关税政策的希望逐渐消退。因为人们发现，并未有任何实质性的进展。特朗普已明确表示，他不打算对关税做出任何豁免或排除。
之后，情况恶化。彭博社引述一位美国官员消息，对中国商品加征的104%关税将于美东时间4月9日零点零一分开始生效。此次加征的关税构成为：特朗普新宣布的50%关税 之前宣布的20%和34%。
2、压力现在给到了中国市场。“104%的关税”生效时间是北京时间4月9日中午12点零一分，恰好中国市场午盘休息阶段，对早盘和午盘都会有一些影响。中国早前的回应是“奉陪到底”，果真如此的话，今晚美国股市的走势可能也会非常艰难。现在双方进入了一场消耗战。
3、人民币的贬值值得注意，是在美元走软的情况下发生的，仅有一半因素是“被动式贬值”，剩下的一半说明局势短期难以缓和。
4、特朗普与市场之间也正在上演一场胆小鬼博弈。如果市场低迷持续下去，这种情况持续的时间越长，可能会导致经济衰退成为自我实现的预言，那么特朗普可能会“退缩”。不过，前期特朗普已经承受了如此多的下跌，他不会轻易改变。
当波动性如此之大时，流动性就会枯竭，事情往往会以不符合逻辑的方式变动。
