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结构性资金流入主导ETH上涨，非情绪驱动
根据 www.TodayUSStock.com 报道，自 2024年5月15日 以来，以太坊（ETH）价格上涨的主要动力来自结构性资金买入，而非市场投机或情绪波动。Bitwise首席信息官 Matt Hougan 指出，这是一次典型的“供需失衡”所触发的趋势性行情。
他强调：“当前上涨并非FOMO或短期炒作行为，而是由ETF、企业财库等长期资金持续流入推动的。”
供需比达32:1，供给严重滞后
Bitwise数据显示，自5月15日起，市场新增ETH供应量远低于机构与财务实体买入数量：
| 时间区间 | 新增ETH产出 | ETF 企业购买 | 供需比 |
|---|---|---|---|
| 5月15日至今 | 约88,000枚 | 约2,830,000枚 | 32:1 |
换句话说，市场每天新增的ETH远不能满足机构买入需求，导致价格自然上行。
Bitwise：未来一年或净流入20亿美元
Matt Hougan预测，按照目前趋势，未来一年ETH市场将迎来至少20亿美元净结构性买入，进一步加剧供需紧张。
“如果这些资金持续买入，而矿工/质押者释放的ETH速度缓慢，那么价格将不得不大幅调整以重新平衡供需。”
此外，随着美国SEC批准以太坊现货ETF的可能性日益增强，机构介入深度和广度也在迅速提升。
权威点评与市场启示
编辑点评：当前以太坊上涨并非“击鼓传花式的散户炒作”，而是一场典型的机构主导型牛市启动。ETF、企业财务资金的持续入场，正在悄然改变ETH的供需结构和估值逻辑。
投资者应关注：ETH作为数字资产市场中最具应用广度和开发生态的代币之一，具备强烈的“数字原油”属性。其结构性资金流入趋势一旦确立，将对其估值产生长期拉升效应。
FAQ：常见问题答疑
Q1: ETH为何近期持续上涨？
A1: 主要由ETF、企业财库等机构资金大量买入推动，属于结构性供需失衡行情。
Q2: 供需比32:1意味着什么？
A2: 意味着市场买入需求远高于新增产出，强势推动价格上行。
Q3: 这轮行情与投机炒作有关吗？
A3: Bitwise指出，此轮上涨主要是由长期资金主导，而非短期情绪行为。
Q4: ETH后市还有上涨空间吗？
A4: 若资金持续流入、ETF进程推进，且供给保持缓慢释放，价格有进一步上行空间。
Q5: 未来有哪些风险因素？
A5: 包括宏观利率变化、监管不确定性、以及L2竞争与技术替代风险等。
来源：今日美股网
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