今日 A 股电网设备板块午后迎来强势回升，整体呈现普涨格局，成为基建与新能源赛道的核心领涨主线。其中，保变电气盘中持续拉升并封死涨停，凭借特高压核心设备供应商的定位成为板块情绪标杆；双杰电气、冠城新材、摩恩电气、新能泰山、明阳电气等相关个股同步跟涨，板块内资金做多意愿强烈。从板块运行逻辑来看，此次上涨主要受电网投资规模超预期、特高压项目落地加速、出口市场持续扩容及 AI 算力催生新型设备需求等多重因素共振驱动，市场资金围绕特高压、配网智能化、海外出口等核心细分领域展开布局，板块短期活跃度与景气度显著提升。
电网投资规模创历史新高，特高压项目密集落地。据中国财富网、证券时报等权威渠道报道，2025 年国家电网与南方电网合计投资达 8250 亿元，同比大幅增加 2200 亿元，其中特高压投资额同比增长 34% 至 1120 亿元。11 月 3 日，国家电网公示 2025 年第五次变电设备招标结果，涵盖变压器、电抗器等核心设备，采购金额超 30 亿元，保变电气、特变电工等企业均在中标名单之列。
出口市场持续高增，海外需求打开增量空间。中国电器行业协会引用海关数据显示，2025 年 1-9 月我国电力设备累计出口金额达 655.96 亿元，同比增长 36.33%，其中变压器出口金额 464.8 亿元，同比增长 39.9%，9 月单月出口金额 66.3 亿元，同比增长 46.2%，连续四个月创历史新高。欧洲电网老化升级、东南亚新兴市场能源转型需求叠加，推动国内企业海外份额持续提升，国电南瑞、思源电气等龙头企业海外订单排期已延伸至 2026 年。
政策密集支持 AI 算力催生新型设备需求。近期《关于推进 “人工智能 ” 能源高质量发展的实施意见》《新型储能规模化建设专项行动方案 (2025—2027 年)》等政策密集出台，明确 “十五五” 期间智能电网、特高压、储能等领域发展方向。同时，AI 算力需求爆发导致数据中心电力缺口扩大，国际能源署预测 2030 年 AI 数据中心用电量将增长 4 倍，英伟达白皮书明确固态变压器（SST）为 800VDC 架构核心解决方案，四方股份、中国西电等企业已具备相关产品研制能力，推动行业技术迭代与需求升级。
受积极影响的板块
特高压与输配电设备板块：作为电网投资核心方向，特高压工程密集落地直接拉动设备需求。中金公司研报指出，“十四五” 待建的 6 条特高压项目将在 “十五五” 阶段核准建设，近期藏粤直流、蒙西 - 京津冀等项目招标启动，变压器、组合电器等核心设备需求迎来集中释放期，具备技术壁垒与规模化生产能力的龙头企业将充分受益，相关企业在招标中中标金额普遍超亿元。
配网智能化与新型设备板块：政策推动下配网智能化改造投资占比超 60%，2025 年目标实现配网自动化覆盖率超 95%。中信建投证券研报提到，AI 算力需求催生固态变压器、智能运维设备等新型产品需求，新一代智能电表、智能开关柜等产品因具备物联网功能，单价与毛利率显著提升，三星医疗、四方股份等企业相关业务营收增速已超 30%。
电力设备出口产业链板块：海外电网基建升级与能源转型需求叠加，国内企业凭借成本与技术优势出海加速。东吴证券研报显示，欧洲、中东、东南亚为核心增长区域，变压器、高压开关等产品出口增速领先，出海业务占比高的企业不仅收入增长显著，且毛利率水平相对较高，形成 “国内 海外” 双轮驱动格局。
风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。