AMD对AI市场的长期预期
根据 www.Todayusstock.com 报道，AMD首席执行官苏姿丰在首次公司金融分析师日上表示，预计未来五年AI数据中心市场总规模（TAM）将从约2000亿美元增长至超过1万亿美元，复合年增长率(CAGR)超过40%。
苏姿丰指出，AI基础设施需求保持旺盛，客户投资并未“趋于稳定”，与去年预测相比，AI和GPU增长并未减少对CPU的需求。
未来五年营收与数据中心增长
AMD预计未来三到五年的年均营收CAGR超过35%，其中AI数据中心营收平均增长约80%。相比分析师均值，今年AMD预计年销售增长32%，2026年和2027年分别增长31%和39%。
| 年度 | 预计营收增长率 | AI数据中心贡献 |
|---|---|---|
| 2025 | 32% | 增长显著 |
| 2026 | 31% | AI营收占比上升 |
| 2027 | 39% | 数据中心AI业务收入达数百亿美元 |
AMD股价反应与市场情绪
在苏姿丰讲话期间，AMD股价盘中曾拉升约2%，但随后回落收跌2.65%。截至本周一收盘，AMD今年股价累涨约102%，盘后反弹超4.5%。市场反应表明，投资者对AMD从AI热潮中获得回报的速度仍有更高预期。
与OpenAI及甲骨文合作的影响
AMD与OpenAI及甲骨文等公司签署协议，验证了AMD产品质量，并表明其技术有望参与数百亿美元新建数据中心投资。苏姿丰透露，首批基于下一代MI450系列加速器的计算集群将于2026年下半年上线。
三季度业绩回顾与四季度指引
AMD三季度营收同比增长36%至92.46亿美元，数据中心收入同比增长22%至43亿美元，均高于预期。然而，四季度指引区间为93亿-99亿美元，中值96亿美元，虽高于分析师均值92亿美元，但低于部分乐观预期。四季度毛利率指引为54.5%，符合共识。
分析师观点与市场预期差异
评论指出，部分投资者认为AMD的AI芯片业务增长尚未爆发，三季度传统服务器业务甚至略超AI芯片部门。苏姿丰在电话会上表示：“AI计算需求仍未得到满足，工作负载正从训练转向推理，AI加速器市场增长超过60%的CAGR。”
编辑总结
AMD长期看好AI市场增长潜力，预计未来五年AI数据中心市场TAM突破1万亿美元，公司年均营收CAGR超过35%。短期股价受市场预期和AI业务增速差异影响波动，但与OpenAI及甲骨文合作、下一代MI450系列加速器部署将为AMD提供未来增长支撑。在当前AI热潮背景下，AMD展现出技术潜力与财务稳健并存的特征。
常见问题解答
问：AMD预计AI市场未来五年增长情况如何？答：AMD预计AI数据中心市场TAM将从约2000亿美元增至超过1万亿美元，复合年增长率超过40%，显示长期增长潜力巨大。
问：AI业务对AMD未来营收贡献如何？答：预计未来三到五年年均营收CAGR超过35%，其中AI数据中心收入平均增长约80%，2027年数据中心AI业务收入将达数百亿美元规模。
问：AMD股价为何在利好消息公布后仍有下跌？答：部分投资者对AMD的AI业务回报速度期望更高，四季度营收虽超分析师均值，但不及乐观预期，同时AI加速器业务增长未完全兑现市场预期。
问：与OpenAI和甲骨文的合作有何意义？答：这些合作验证了AMD技术和产品质量，为公司参与数百亿美元新建数据中心投资提供机会，同时支持未来AI业务增长。
问：AI加速器业务是否影响CPU需求？答：苏姿丰指出，AI加速器并未导致CPU需求下降，反而AI和GPU增长带动了对CPU的持续需求，显示不同计算产品之间协同而非替代关系。
来源：今日美股网
