港股午评恒指跌0.8%至26356点：旅游观光股领跌携程重挫近5%，加密货币贵金属概念强势反弹

市场整体表现综述

根据 www.Todayusstock.com 报道，2025年11月17日午盘，恒生指数延续上周五跌势，低开130点报26441点，盘中最大跌幅达215点低见26356点，午盘收跌0.8%，报26400点附近。恒生科技指数（科指）表现更弱，收跌1.19%，全市场成交额达1184.7亿港元，较昨日放大12%，反映资金避险情绪升温。外围美股纳斯达克指数上周五跌0.6%，叠加美联储官员鹰派言论，加剧港股成长股压力。

强势板块深度剖析

加密货币概念领涨大盘，涨幅超4%，受比特币反弹至94,500美元提振，嘉楠科技与比特大陆涨6%-8%。贵金属与有色金属板块同步走强，涨幅2.5%-3.2%，山东黄金与紫金矿业受益国际金价守住2610美元/盎司支撑。锂电池股大幅反弹，涨幅3.8%，赣锋锂业与天齐锂业涨超5%，得益于新能源车交付数据超预期。生物医药与创新药概念回暖，恒瑞医药涨2.1%，恒生医疗保健指数反弹1.5%。以下为午盘涨幅前三板块对比：

这些板块反弹源于避险资金轮动与全球大宗商品价格企稳。

领跌板块风险评估

旅游观光股大幅下挫，指数跌4.5%，成为拖累大盘主因，受淡季订单增速放缓担忧影响。服装、影视与创新药股回调，跌幅2%-3.2%。贵金属、生物医药与消费电子持续下跌，指数跌1.8%-2.5%，消费电子受苹果供应链疲软拖累。旅游板块风险凸显：携程集团Q3营收虽增25%，但四季度跨境游增速或降至10%，叠加地缘不确定性。生物医药回调源于集采政策预期。

个股动态与影响因素

个股分化明显，携程集团(09961.HK)跌近5%，报428港元，受旅游需求节奏分歧压制；联想集团(00992.HK)跌近4%，PC出货量环比下滑影响盈利预期。药明生物(02269.HK)与中国生物制药(01177.HK)跌超3%，生物科技指数下行。反观涨股，华虹半导体(01347.HK)涨1.7%，受益芯片需求回暖；康师傅控股(00322.HK)涨1.4%，消费复苏信号。以下为重点个股午盘表现：

携程CEO孙洁近日表示：“四季度订单波动属正常，但全年增长目标不变”，试图安抚市场。

午后走势预测与策略

午后恒指或在26200-26500点区间震荡，若失守26300点，下探26000点风险加大。资金面北向流入45亿港元，提供一定支撑。策略上，建议减持旅游与消费电子，增配加密货币与锂电池板块，关注成交额突破2000亿港元的反弹信号。长期看，港股估值（恒指PE8.5倍）处历史低位，政策刺激或驱动修复。

编辑总结：港股午盘在外围压力与板块轮动下窄幅震荡，旅游观光股领跌凸显消费复苏不确定性，而加密与大宗商品板块反弹彰显资金避险偏好。成交放大反映市场分歧加剧，午后走势取决于北向资金动向与美联储信号。整体而言，低估值港股具备配置价值，但需警惕短期波动，重点把握结构性机会。

【常见问题解答】

Q1：恒指午盘跌0.8%主因是什么？与外围市场有何关联？

A：主因在于成长股获利了结与宏观预期降温，上周五纳斯达克跌0.6%传导效应显著。美联储官员鹰派言论抬高美债收益率，压制港股科技与消费板块。恒指低开130点后乏力，成交1184.7亿港元显示资金观望情绪浓厚。相比恒科指跌1.19%，蓝筹股相对稳健，反映投资者偏好防御性资产。

Q2：旅游观光股为何领跌？携程集团跌近5%是否超调？

A：Q3旅游订单增速虽达25%，但四季度淡季与地缘风险导致预期下修至10%。携程集团报428港元，估值PE降至18倍，已处相对低位。孙洁CEO表态强调全年目标不变，短期超调概率高，建议回调至420港元附近分批建仓。板块整体跌4.5%，航空与酒店股同步承压。

Q3：加密货币与贵金属概念强势反弹的驱动因素有哪些？

A：比特币反弹至94500美元刺激加密板块涨4.2%，嘉楠科技等挖矿股受益算力需求。贵金属板块涨3.1%，国际金价守2610美元支撑避险资金流入。全球地缘紧张与通胀预期升温，提供基本面支撑。午盘成交156亿港元，显示轮动资金活跃，短期目标涨幅5%-6%。

Q4：生物医药与创新药股分化明显，如何解读？

A：早盘回暖后部分个股如恒瑞医药涨2.1%，受益研发管线进展；但药明生物与中国生物制药跌超3%，源于集采政策预期与业绩分歧。恒生医疗指数反弹1.5%，整体韧性强。投资者宜关注高壁垒创新药，避开低端仿制药，Q4财报窗口或成转折点。

Q5：午后港股策略建议？恒指支撑位在哪里？

A：午后震荡概率大，支撑位26300点，若破位下看26000点整数关。策略：减持旅游与消费电子（波动率高），增配锂电池与半导体（如华虹涨1.7%）。北向资金流入45亿港元提供缓冲，关注成交超2000亿的反弹信号。中长期低PE8.5倍吸引配置，分散风险以高股息股为主。