今日 A 股贵金属板块午后迎来异动拉升，成为市场中逆势走强的核心赛道之一。晓程科技表现亮眼，盘中涨幅超 5%，成为板块短期领涨标杆；中金黄金作为行业龙头，同步斩获超 5% 的涨幅，资金追捧力度显著；山东黄金、赤峰黄金、四川黄金等细分领域核心企业紧随板块趋势稳步跟涨，形成明显的板块联动效应。整体来看，板块在午后资金进场推动下快速拉升，交易活跃度较前期显著提升，市场对贵金属赛道的关注度持续升温，板块赚钱效应逐步显现。
国际金价高位震荡，长期支撑逻辑稳固：据 2025 年 11 月 19 日头条报道显示，伦敦金现最新价格报 4068.57 美元 / 盎司，纽约金期货价格达 4074.9 美元 / 盎司，维持微涨态势。
行业企业业绩高增，盈利能力显著提升：银河证券 2025 年 10 月 30 日发布的研报指出，贵金属价格上涨带动相关企业业绩弹性释放。以盛达资源为例，2025 年前三季度归母净利润 3.23 亿元，同比大增 61.97%；Q3 单季度归母净利润 2.53 亿元，同比增幅高达 116.39%，环比增长 308.56%。受益于金价同比上涨 39%、银价同比上涨 26% 的价格红利，企业毛利率显著提升，行业盈利水平同步改善。
企业产能扩张有序推进，增量明确：据盛达资源 2025 年 10 月 15 日披露的投资者调研纪要显示，公司菜园子铜金矿已进入试运行期，预计 2025 年产出黄金约 129kg、铜 222 吨，2026 年实现达产，达产后年产黄金约 1022kg。此外，东晟矿业、德运矿业等储备矿山建设有序推进，未来产能释放将进一步增厚企业业绩，为板块提供基本面支撑。
受积极影响的板块
黄金开采板块：作为贵金属板块的核心细分领域，直接受益于金价上涨与产能释放双重逻辑。银河证券研报指出，黄金价格同比大幅上涨带动开采企业毛利率提升，叠加部分企业技改完成后产量恢复增长，盈利能力显著增强。
贵金属冶炼加工板块：金价上涨不仅拉动上游开采需求，也为中游冶炼加工企业带来业务增量。冶炼企业通过对黄金、白银等贵金属进行提纯、加工，产品广泛应用于首饰、电子等领域，金价高位运行下，加工订单量与产品附加值同步提升。行业动态显示，随着下游消费需求与工业需求稳步复苏，冶炼加工企业的产能利用率持续提升，直接受益于贵金属行业的景气度回升。
贵金属首饰消费板块：金价高位运行叠加年底消费旺季临近，贵金属首饰消费需求有望迎来释放。一方面，黄金首饰作为传统保值消费品，在金价上涨预期下，消费者购买意愿有所提升；另一方面，年底婚庆、节日等消费场景增多，将进一步拉动首饰消费需求。相关数据显示，近期国内黄金首饰终端销量已呈现环比增长态势，首饰加工企业与零售终端有望同步受益于行业需求改善。
风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。
