【一文读懂】存储芯片加速涨价，为何资金持续涌入半导体设备ETF（561980）？

昨日三大指数承压，光刻胶概念、存储芯片逆势表现。半导体设备ETF（561980）收跌2.08%，但资金却逆势买入、实现单日净流入超9000万，目前已连续六日吸金超3亿元。数据显示，截至11月20日，半导体设备ETF（561980）年内份额增幅103.1%、实现翻倍增长，最新规模27.84亿元。

消息面上，国产替代领域，国内GPU巨头加速资本化进程。11月20日，摩尔线程发布公告称，发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，协商确定本次科创板IPO发行价格为114.28元/股，并且于下周一开启申购。

本次摩尔线程的IPO从受理到过会，耗时仅88天，展现出上层对国产半导体企业的大力支持。

具体而言，资金持续流入半导体设备ETF（561980），或与其标的指数重仓领域的下游需求高增有关。

首先，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，指数重仓半导体设备与半导体材料，两大行业合计占比超过72%。从产业链角度来看，半导体设备和材料是芯片制造的“基石”与“血液”，存储芯片属于其重要的下游分支之一。

资料来源：长江证券

四季度以来，存储芯片加速涨价，三星电子、SK海力士、闪迪等龙头先后调涨内存、闪存价格最高幅度达50%。

在此基础上，涨价潮还在愈演愈烈。市场调查机构Counterpoint Research日前发布报告，指出2025年第四季度内存价格预计还会上涨30%，明年初可能会再进一步上涨20%，合计上涨50%。

英伟达也发布最新财报，计划在其人工智能（AI）服务器中采用手机级内存芯片，Counterpoint Research认为这可能会导致 2026 年末的服务器内存价格翻倍。

细究原因，存储芯片开启本轮涨价周期，最大的原因是AI服务器对存储容量需求扩大，各大厂商转向先进制程升级，这将对半导体设备与材料提出更高要求，从而拉动需求。

最直接的体现就是国内晶圆厂龙头产能利用率高企。上周，中芯国际三季报指出，公司三季度月产能首次突破100万片大关，产能利用率高达95.8%，意味着生产线已满负荷运转，但仍然承接了大量模拟、存储急单。

这表明半导体行业需求旺盛，也为上游半导体设备、材料公司的订单增长提供内在支撑。SEMI数据显示，晶圆厂扩大产能，其资本开支的70%-80%都将用于采购必要的生产工具，即半导体设备（如光刻机、刻蚀机、薄膜沉积设备等）和半导体材料（光刻胶、抛光材料、掩膜版等）。

来源：长江证券

根据SEMI数据，2024年全球半导体设备销售额为1171亿美元，同比 10%。其中，中国大陆半导体设备销售额为495.5亿美元，同比 35%，占比达42%，同比提升7.85个百分点，创历史新高，连续五年成为全球最大半导体设备市场。

展望2025年，SEMI预计全球半导体设备总销售额有望达1255亿美元，再创历史新高。同时，在先进逻辑、存储器及技术迁移的持续推动下，2026年设备销售额有望进一步攀升至1381亿美元，实现连续三年增长。

因此，综合而言，半导体设备ETF（561980）的持续吸金，或许并非简单的事件催化，而是有着清晰的产业逻辑支撑：下游的“淘金热”（芯片需求爆发、晶圆厂产能高企）必然传导至上游的“铲子卖家”（设备与材料需求爆发）。

尤其是在当前国产替代加速、AI驱动全球算力需求、新阶段强调科技自立自强的宏大背景下，半导体设备作为芯片产业链的基石，长期价值凸显。

半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导体产业指数，高度聚焦于产业链上游的核心“卖铲人”，“两高”特征突出：

1.前十大集中度高：指数前十大权重股占比超78%，重点持仓中微公司、北方华创等设备龙头，以及中芯国际等制造龙头和寒武纪、海光信息等芯片设计龙头，精准把握产业链核心环节。

2.行业集中度高：指数中半导体设备权重占比超53%，辅以半导体材料（17%）和集成电路设计（19%），合计占比超过90%。

数据显示，截至11月20日，中证半导年内涨幅50.24%、区间最大上涨超80%，在半导体材料设备、中华半导体芯片、芯片产业、国证芯片等主流半导体指数中位居第一，高弹性特征较为突出。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。