AI驱动的股市上涨与互联网泡沫对比
当地时间11月21日，美联储副主席杰斐逊表示，目前人工智能（AI）驱动的股市上涨不太可能重演上世纪末互联网泡沫崩盘的局面。原因在于AI企业更为成熟，并且拥有真实的盈利能力。
美股本轮牛市始于2023年1月，聊天机器人ChatGPT横空出世后，科技公司加大对AI领域的投资，不惜巨资建设数据中心。资本市场随之热炒AI概念股，推动纳斯达克综合指数上涨约115%。
市场对AI概念与科技巨头投资的担忧
尽管如此，近几周投资者对科技股估值过高表示担忧，尤其是AI概念的可持续性以及科技巨头的巨额投入能否取得匹配回报。美联储的一份报告显示，大约30%的受访者认为，市场情绪对AI转向负面可能成为美国金融体系及全球经济的一项重要风险。
AI企业杠杆使用与潜在风险分析
杰斐逊指出，与上世纪互联网泡沫不同，目前AI企业并未严重依赖债务融资。有限的杠杆使用“可能减少当市场情绪对AI转向悲观时，通过信贷市场向更广泛经济传导的程度”。
他补充，如果未来AI基础设施投资需要更多债务融资，那么行业杠杆率可能上升，市场情绪逆转时潜在损失也会增加，因此他将密切关注这一发展趋势。
杰斐逊的观察与政策关注点
杰斐逊表示，AI可能以戏剧性且“颠簸”的方式改变世界，但目前难以准确判断其对劳动力市场、通胀和货币政策的具体影响。他强调，投资者需在一个“稳健且具有韧性”的金融体系背景下评估AI投资风险。
编辑总结
杰斐逊明确指出，当前AI股市热潮不同于上世纪互联网泡沫，主要原因在于企业盈利能力真实且杠杆使用有限。然而，市场对高估值和科技巨头巨额投资的担忧仍在持续。投资者需关注AI企业杠杆变化及潜在风险，同时关注其对经济、通胀及货币政策的长期影响。
常见问题解答
问1：杰斐逊为何认为AI股市热潮不同于互联网泡沫？
答：因为当前AI企业更成熟，具备真实盈利能力，并未严重依赖债务融资，市场杠杆风险较低。
问2：市场对AI投资有哪些担忧？
答：投资者质疑AI概念的可持续性，以及科技巨头巨额投资是否能取得匹配回报，约30%受访者认为情绪转向负面可能成为金融风险。
问3：杠杆使用对市场风险有何影响？
答：有限杠杆使用可能减少市场情绪转为悲观时通过信贷市场向更广泛经济传导的程度；如果杠杆上升，潜在损失也会增加。
问4：AI可能对经济和货币政策带来哪些影响？
答：AI可能以颠簸方式改变世界，但目前尚难准确判断其对劳动力市场、通胀和货币政策的具体影响。
问5：投资者应如何应对AI相关市场波动？
答：在稳健金融体系下评估投资风险，关注企业盈利能力、杠杆水平及市场情绪变化，合理配置资产以防止潜在损失。
来源：今日美股网
