11月26日午后，云计算ETF（159890）涨幅进一步扩大、盘中飙涨4.02%。成份股方面，ETF前两大重仓股中际旭创、新易盛飙涨15.49%、11.57%，中科曙光、浪潮信息分别涨超4%、5%，石基信息封涨停板。
近日光模块、软件开发等算力细分板块反复走强，与海内外AI产业迎密集利好有关。
【大模型驱动AI应用生态全面形成】
根据华金证券，2025年11月17日，阿里巴巴“千问”App发布；2025年11月18日，蚂蚁集团宣布推出全模态通用AI助手“灵光”，正式入局通用AI助手。两大集团的战略动向或将为AI超级入口的竞争格局带来新变量。
该机构指出，以大模型为底座、以多模态和智能体为核心能力的AI应用竞争正在进入新阶段。QuestMobile数据显示，2025年1-9月，头部互联网集团阿里巴巴、百度、抖音和腾讯共完成182次模型发布/更新/迭代。
【海内外共识：AI算力需求保持强劲】
近期英伟达公布了2026财年第三季度财报，单季度营收达570.06亿美元，同比增长62%，环比增长22%；净利润达317.67亿美元，同比增长59%，环比增长23%。大同证券指出，其执行能力与超预期的业绩指引，作为重要的行业风向标，进一步强化了市场对AI需求真实性与持续性的共识。
此外，谷歌发布最新AI模型Gemini 3。11月18日，谷歌正式推出Gemini 3系列人工智能（AI）模型，并同步上线Gemini 3 Pro预览版，称Gemini 3是迄今为止“最智能”和“最具事实准确性的”AI系统。
基于此，大同证券维持对AI行业的乐观展望，并判断由算力需求拉动的供应链增长，在中长期内具备持续跑赢大盘的潜力。在此趋势下，服务器作为算力核心载体，AI芯片、存储等关键硬件环节的价值量有望迎来系统性提升。核心看好算力硬件的投资主线，同时自主可控产业链所蕴含的战略性机遇或值得重点关注。
【兼具基建 应用双属性，一指布局AI大时代】
云计算ETF（159890）跟踪云计算指数，前十大成份股覆盖中际旭创、新易盛两大光模块龙头；中科曙光、浪潮信息等电子终端及组件龙头，还有科大讯飞、金山办公等软件开发龙头，兼具AI基建 AI应用属性，或为AI大时代一站式解决方案。
来源：中证指数官网，截至2025.11.26
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
