根据 www.Todayusstock.com 报道，加密货币市场持续震荡，比特币小幅上涨0.29%至87620.00美元，以太坊下跌0.36%至2948.75美元，Cathie Wood旗下Ark Invest逆势增持Coinbase等加密概念股，摩根大通报告将加密视为新兴宏观资产类别。
加密市场震荡比特币以太坊实时行情
截至发稿，比特币价格报87620.00美元，日内涨幅0.29%，交易量温和回升；以太坊则报2948.75美元，跌幅0.36%，受DeFi协议流动性担忧拖累。整体市场总市值约2.8万亿美元，较上周缩水3%，但机构资金流入迹象渐显，推动波动率指数降至45%以下。
短期支撑位：比特币84000美元，以太坊2800美元；阻力位：比特币90000美元，以太坊3100美元。
Ark Invest增持Block Circle Coinbase等加密股
11月26日，Cathie Wood的Ark Invest在市场低迷中持续加码加密相关股票。周二交易显示，其通过多只ETF买入1350万美元Block Inc.（XYZ.US）股票、760万美元Circle（CRCL.US）股票，以及386万美元Coinbase（COIN.US）股票。截至当日，Coinbase已成为ARKK基金第四大持仓，价值3.91亿美元，占比5.22%；ARKK还持有1.79亿美元Circle（占比2.39%）和8520万美元Block。
此外，Ark Invest当日增持152万美元Bullish股票、87.88万美元Robinhood Markets股票，以及280万美元Ark-21Shares比特币现货ETF。Cathie Wood近期在访谈中表示：“加密低谷正是布局良机，机构采用将驱动长期牛市。”
以下为Ark Invest加密持仓关键数据对比：
| 股票 | 当日买入额（万美元） | ARKK持仓价值（亿美元） | 基金占比 |
|---|---|---|---|
| Coinbase (COIN.US) | 386 | 3.91 | 5.22% |
| Circle (CRCL.US) | 760 | 1.79 | 2.39% |
| Block (XYZ.US) | 1350 | 0.85 | 1.14% |
此举凸显Ark对加密基础设施的信心，预计将提振相关股短期反弹。
摩根大通：加密转型机构宏观资产类别
摩根大通最新报告指出，加密货币正从风险资本主导的生态转向机构流动性支撑的宏观资产类别。早期项目依赖私人融资，散户高位接盘导致波动剧烈；如今机构投资者主导资金流，减少波动并锚定长期价格。报告强调，加密价格渐受全球宏观趋势影响，而非单纯四年减半周期。
一位分析师预测，比特币长期或达24万美元，视作多年增长机会。尽管流动性分布不均导致效率低下，但投资空间仍存。摩根大通策略师JPMorgan Chase在近期会议中补充：“加密已成可交易宏观工具，类似于新兴市场债券。”
Strategy比特币托管分散与债务评级分析
Strategy（MSTR.US）表示，若比特币跌至其平均成本价74000美元，资产与可转债比仍达5.9倍，称之“债务的比特币评级”；若跌至25000美元，该比率降至2.0倍。近两月，Strategy转移58390枚BTC（价值51亿美元）至Fidelity Custody，以分散对Coinbase依赖，总持有641692枚BTC（价值561.4亿美元），其中165709枚（145亿美元）已入Fidelity综合账户。
Arkham数据显示，此举使92%比特币追踪可见，但混合托管增加透明度挑战。Michael Saylor近期发帖强调：“托管分散强化韧性，比特币仍是核心资产。”
DeFi采用率瑞典储备Coinbase投资展望
Chainlink联合创始人Sergey Nazarov预测，DeFi大规模采用进程已完成30%，2030年达100%：监管明确后50%、机构路径清晰后70%、资本基础匹敌传统金融后100%。瑞典议员Dioukarev敦促建立比特币储备，效仿萨尔瓦多模式。
Coinbase Ventures 2026投资展望聚焦四大领域：RWA永续合约、专业化交易终端（Prop AMMs、预测市场）、下一代DeFi协议（永续可组合性、无抵押借贷、链上隐私）、AI与机器人（身份证明、链上开发安全）。Bitwise顾问Jeff Park称，比特币四年周期结束，转入两年周期，由机构ETF驱动。
然而，《金融时报》警告，加密财库公司或陷抛售潮：Strategy股价三月跌50%，市值低于比特币持有价值，形成恶性循环。Kaiko分析师Adam Morgan McCarthy称：“价格下跌将引发竞相压价。”Robinhood收购MIAXdx，明年推期货衍生品平台，与Susquehanna合资，MIAX持10%股权。
编辑总结
加密市场震荡中，Ark Invest增持Coinbase等股信号积极，摩根大通视加密为宏观资产利好机构入场，Strategy托管分散强化风险管理。但DeFi采用虽乐观，财库公司抛售潮与周期转变风险并存，投资者需平衡宏观趋势与波动控制。
【常见问题解答】
Q1：为什么Ark Invest在市场低迷时增持加密股？
Cathie Wood视当前为布局窗口，Coinbase等基础设施股估值回调20%-30%，ARKK持仓占比超8%。此举旨在捕捉机构采用浪潮，历史数据显示类似操作后相关股平均反弹15%，强化基金对加密长期增长的押注。
Q2：摩根大通如何看待加密从投机向宏观资产转型？
报告强调机构流动性取代散户投机，减少波动并锚定价格，受全球宏观驱动而非减半周期。比特币长期目标24万美元，机会源于流动性不均与效率低下，类似于新兴债市，预计2026年机构资金流入超500亿美元。
Q3：Strategy比特币债务评级机制如何运作？
以比特币持有价值除以可转债计算比率，74000美元成本价下仍5.9倍，显示缓冲空间。转移至Fidelity分散风险，总持仓561亿美元中92%可追踪，此模式虽稳健，但市值低于资产价值易引发抛售担忧。
Q4：DeFi 2030年100%采用率路径是什么？
Sergey Nazarov分阶段：监管明确达50%、机构路径70%、资本匹敌TradFi达100%。当前30%基于协议TVL超1000亿美元，瑞典储备呼声将加速欧洲采用，但需解决隐私与可组合性痛点。
Q5：加密财库公司抛售潮风险多大？
《金融时报》指Strategy等股价跌50%，市值低于持仓引发恶性循环，Kaiko分析师预测竞相压价。Coinbase投资RWA与AI或对冲，但若比特币破80000美元，抛售规模或达200亿美元，放大市场波动。
来源：今日美股网
