近日，全球人工智能领域的竞争格局风云再起，引发市场关注。美国高调启动国家级“创世纪计划”，预示政府力量正深度介入并加速AI基础设施竞赛。市场焦点则集中于算力核心的争夺战：谷歌与Meta就自研TPU的采购谈判，直接冲击了英伟达的市场垄断地位，引发后者股价剧烈波动。回望国内市场，AI的商业化落地正成为核心投资主线，从医疗AI的普惠应用到优必选斩获亿元级人形机器人订单，都显示出人工智能投资正从模型层转向具身智能与产业应用等更广泛的场景。
对于此前市场的AI泡沫论，华富基金指出，从产业视角来看，当前AI产业与2000年互联网泡沫存在本质区别。主导企业盈利强劲、现金储备充足，资本开支多来自企业现金流而非大规模举债，估值水平也相对合理，具备持续投入与技术迭代的坚实基础。而从当前趋势看，AI 投资逻辑已从过去以算力扩张为核心的单点驱动，加速向数据中心、电力保障、储能配套等全链条环节扩散，AI 的终极价值或许在于构建全新的智能经济生态。因此，尽管短期市场存在波动与争议，AI作为引领新一轮科技革命的核心方向，其长期发展潜力依然可观。
人工智能ETF（515980）基金经理郜哲表示，经历了前期调整，当前人工智能板块的调整幅度和时间已接近历史上出现过的高端制造成长行业的中继调整的平均水平，交易拥挤度也显著降低，表明热钱已逐渐流出，行业的配置价值也逐渐升高。展望后市，人工智能产业正迎来应用落地的密集催化期。谷歌最新发布的Gemini 3.0系列模型实现了多模态理解、生成式UI及智能体能力的跨越式提升，其在基准测试中表现惊艳，而图像模型Nano Banana Pro更支持高分辨率生成与多图片融合，为专业级应用奠定基础。国内生态同样活跃，阿里巴巴正式上线千问App，集成多模态模型能力，覆盖对话、写作、购物等场景，未来将通过Agent功能打通办公、健康等生态，构建C端入口。这些进展凸显头部企业正加速整合技术、流量与基础设施，推动AI应用商业化闭环形成。产业发展的内在动力并未因市场波动而减弱。相反，在模型能力提升、应用成本下降的双重驱动下，AI正从技术演示阶段迈向规模化商用阶段。
总体而言，市场调整提供布局机遇，对于着眼于长远的投资者而言，当前调整反而提供了甄别优质标的、优化持仓结构的时间窗口。在产业趋势明确向上的背景下，保持战略定力，聚焦核心竞争力突出的企业，将是把握AI投资机会的关键。而随着AI产业逐步进入内部景气分化的“新常态”，人工智能ETF(515980)所跟踪的中证人工智能产业指数（931071）这种既能敏锐“进攻”（捕捉新景气）、又能果断“防御”（规避景气度边际走弱）的动态成长选股策略更有助于把握AI行业内部的景气轮动与投资节奏。因此，在当前市场处于震荡期寻找新细分景气方向的阶段，看好AI产业长期机遇的投资者不妨持续关注人工智能ETF(515980)，场外投资者则可借道其联接基金（A类008020，C类008021），积极把握人工智能时代的投资机遇。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文关于人工智能板块的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自公开资料整理，本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。 注：华富人工智能ETF由张娅、郜哲、李孝华三位基金经理共同管理。本文所提产品及相关公司仅作为示例，不构成任何投资建议。