阿里云增长潜力获机构力挺，“阿里”含量高的港股科技ETF天弘(159128)连续9日吸金超2亿元，恒生科技ETF天弘(520920)11月以来净流入不断档

截至2025年11月26日收盘，港股科技ETF天弘(159128)换手8.54%，成交6838.12万元。跟踪的国证港股通科技指数(987008)收涨，成分股美团-W(03690)领涨超6%，康方生物(09926)、中兴通讯(00763)、比亚迪股份(01211)等个股跟涨。

截至11月26日，港股科技ETF天弘(159128)最新规模达8.18亿元，最新份额达8.52亿份，创成立以来新高。

从资金净流入方面来看，港股科技ETF天弘(159128)近9天获得连续资金净流入，合计“吸金”2.22亿元。

恒生科技ETF天弘(520920)换手5.38%，成交3.82亿元。跟踪的恒生科技指数(HSTECH)实现三连涨，成分股美团-W(03690)领涨超6%，比亚迪股份(01211)、京东集团-SW(09618)、阿里健康(00241)等个股跟涨。

截至11月26日，恒生科技ETF天弘(520920)最新规模达72.12亿元，最新份额达82.19亿份，均创成立以来新高。

从资金净流入方面来看，恒生科技ETF天弘(520920)近20天获得连续资金净流入，最高单日获得1.91亿元净流入，合计“吸金”36.44亿元。

【产品亮点】

港股科技ETF天弘(159128)跟踪的国证港股通科技指数，聚焦港股前30大科技核心资产，前十大成份股合计占比超75%，涵盖AI、智能汽车、创新药等科技前沿领域，相较于恒生科技，国证港股通科技指数超配创新药，相较于港股互联网指数，该指数超配智能车、生物医药。

有分析认为，在本轮AI引领科技周期向上的浪潮下，具有稀缺性的港股科技资产基本面更优。展望后市，美联储降息重启，南向资金有望持续流入，在内外资共振以及AI叙事不断强化的共同催化下，恒生科技估值重构可期。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技ETF天弘(520920)一键布局中国AI核心资产。

【热点事件】

11月25日，阿里巴巴集团发布2026财年第二季度财报，财报显示，集团收入约2478亿元，剔除已出售业务影响，收入同比增长15%。其中，对AI 云、消费两大战略领域的投入持续收获成效，核心业务强劲增长：阿里云季度收入同比加速增长34%，再创新高。

针对这份超市场预期的业绩，摩根士丹利称，尽管核心电商业务（CMR）增速短期放缓，但是阿里巴巴的投资逻辑支柱——阿里云增长稳固。

11月26日，大摩在最新研报中称，阿里云业务受到强劲行业需求支撑，管理层表示当前行业需求超过供给，现有3800亿元人民币的三年资本开支指引可能不足以满足当前客户需求。

大摩表示，新推出的AI应用程序如夸克AI助手和通义千问应用预计将进一步推动用户采用率提升。预计第三财季（四季度）阿里云营收将增长35%，第四财季（明年一季度）增长36%。

【机构观点】

近期，全球科技竞争格局迎来重大变革。海通国际指出，美国启动“创世纪计划”，将人工智能在科学发现中的应用提升至国家安全最高优先级，其资源动员规模堪比“曼哈顿计划”。该计划旨在通过整合联邦科学数据、国家实验室算力与AI模型，加速半导体、核能、量子科学等关键领域的科研突破，标志着全球科技竞争正式迈入“AI 硬科技”主导的新阶段。此举有望系统性强化美国在关键技术领域的领先地位，并推动全球范围内对AI赋能科学研究的战略布局升级。

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