纳斯达克提议IBIT期权日限额飙升4倍
根据 www.Todayusstock.com 报道，纳斯达克国际证券交易所近日正式向美国证券交易委员会（SEC）提交提案，拟将贝莱德iShares比特币信托ETF（交易代码：IBIT）期权的每日合约限额从当前的25万手大幅提升至100万手，此举旨在满足投资者日益高涨的交易需求。该调整相当于将现有限额扩大四倍，凸显比特币衍生品市场正处于爆发式增长阶段。
作为全球最大比特币现货ETF，IBIT的期权交易量已成为加密资产领域的重要风向标。此前，限额的相对保守设置已无法匹配市场活力，频繁触发交易瓶颈。纳斯达克的这一举措，不仅是为IBIT“松绑”，更反映出传统金融体系正加速拥抱数字资产的结构性转变。
SEC备案文件详解调整依据
SEC在周三发布的备案文件中明确指出，纳斯达克的提案将IBIT期权的头寸限制和行权限制设定为与多只成熟ETF一致的标准。具体而言，该限额调整后将与iShares MSCI新兴市场ETF、iShares中国大盘股ETF以及iShares MSCI EAFE ETF的期权规则保持同步。
备案强调，这一标准化设计有助于维护市场公平性，避免单一产品期权规则的异质化带来的潜在风险。同时，它也为投资者提供了更广阔的操作空间，支持复杂套利和风险对冲策略的实施。
| ETF产品 | 当前期权日限额（手） | 拟议IBIT限额（手） | 调整倍数 |
|---|---|---|---|
| IBIT比特币信托 | 25万 | 100万 | 4倍 |
| iShares MSCI新兴市场 | 100万 | 100万 | 一致 |
| iShares中国大盘股 | 100万 | 100万 | 一致 |
| iShares MSCI EAFE | 100万 | 100万 | 一致 |
Hashkey研究员Tim Sun深度解读
Hashkey Group高级研究员Tim Sun在近期针对这一提案的评论中指出，纳斯达克的请求远不止于交易量的简单扩张，而是市场动态深刻变革的信号。他强调：“这一调整表明，市场对对冲、风险管理以及更复杂策略构建的需求正呈爆炸式增长。”
Sun进一步分析，IBIT期权的火爆源于其作为受监管产品的独特吸引力，帮助机构投资者在合规框架内高效管理比特币敞口。这种需求驱动下的限额提升，将进一步刺激衍生品创新，推动加密资产从边缘向主流金融生态的深度融合。
今年第二次升级：从10倍到4倍的背景
这并非纳斯达克首次为IBIT期权“扩容”。早在今年1月，IBIT期权获批上市后不久，交易活动即呈现井喷态势，交易所迅速提出将初始限额提升10倍至25万手的请求。美国SEC于7月正式批准该提案，此后IBIT期权交易量持续攀升，直至如今再度面临上限压力。
两次调整的节奏之快，折射出比特币ETF期权市场的成熟加速。相比年初的谨慎试水，如今的4倍扩容更显自信，预示着监管机构对加密衍生品的容忍度正逐步提高。
IBIT期权主导比特币ETF交易格局
IBIT已成为比特币ETF期权领域的绝对霸主。截至10月，其未平仓合约规模峰值突破500亿美元，与全球最大加密期权交易所Deribit不相上下。数据显示，IBIT相关合约占据所有比特币ETF期权交易的98%，未平仓总规模的96%。
这一主导地位得益于IBIT的规模效应——作为资产规模约700亿美元的领军产品，其流动性与定价效率远超同类ETF。投资者通过IBIT期权，不仅能实现精准的波动率交易，还能构建多层级风险组合，进一步放大其市场影响力。
机构行为驱动：摩根大通结构性票据申请
机构投资者的积极布局正成为IBIT期权扩张的强劲引擎。本周，摩根大通提交了发行与IBIT挂钩的结构性票据申请，此举标志着传统银行巨头开始将比特币ETF作为底层资产嵌入固定收益产品。Tim Sun对此评论道：“可以合理预期，更多结构性产品将采用IBIT作为底层资产，这是机构更深入参与比特币市场的自然结果。”
大型机构的涌入，不仅提升了IBIT的资金深度，还通过衍生工具放大杠杆效应，推动整个加密生态的机构化进程。未来，随着更多银行效仿，IBIT有望演变为比特币风险管理的“基础设施”。
编辑总结
纳斯达克提议将IBIT期权日限额提升至100万手的举措，标志着比特币衍生品市场进入高速成长期。依托700亿美元资产规模和98%的交易主导率，IBIT正从单纯的现货工具转型为机构级对冲平台。摩根大通等巨头的结构性产品布局，进一步强化了这一趋势。尽管监管环境仍存不确定性，但整体而言，此类调整将加速加密资产与传统金融的融合，提升市场效率与包容性。
【常见问题解答】
Q1：纳斯达克为何要将IBIT期权日限额从25万手提高到100万手？A：这一提案直接回应了投资者交易需求的爆发式增长。自IBIT期权上市以来，交易量已远超初始预期，频繁触及限额瓶颈。纳斯达克旨在通过4倍扩容，提供更充足的流动性，支持对冲和复杂策略构建，同时与成熟ETF如iShares MSCI新兴市场ETF的规则保持一致，避免市场碎片化。
Q2：SEC备案文件如何论证这一调整的合理性？A：备案强调，拟议限额将IBIT的头寸和行权限制标准化，与iShares中国大盘股ETF等产品对齐。这种一致性有助于维护公平竞争，降低监管套利风险，并为投资者注入信心，推动比特币ETF期权向更高效的衍生市场演进。
Q3：Hashkey研究员Tim Sun对这一事件的看法是什么？A：Tim Sun认为，此举不仅反映交易量激增，更标志市场动态的深层转变。它凸显了对风险管理和对冲工具的强劲需求，预示机构投资者正通过IBIT等受监管产品，大规模布局比特币敞口管理，加速加密资产的主流化进程。
Q4：IBIT期权在比特币ETF市场中的地位如何？A：IBIT期权占据比特币ETF期权交易的98%和未平仓规模的96%，峰值时规模超500亿美元，与Deribit相当。作为资产规模700亿美元的领军ETF，其高流动性与定价准确性，使其成为投资者首选工具，主导整个衍生品生态。
Q5：机构行为如何推动IBIT期权的发展？A：大型机构日益依赖IBIT管理比特币风险，如摩根大通本周申请发行挂钩IBIT的结构性票据。这类产品将进一步吸引资金流入，放大杠杆效应。Tim Sun预计，更多发行方将效仿，推动机构从观望转向深度参与，形成比特币市场的“自然结果”。
来源：今日美股网
