澳元纽元创数月最大周涨幅！宽松周期或已结束，市场押注澳洲联储下一步加息

澳元纽元本周强势领涨

根据 www.Todayusstock.com 报道，本周澳元与纽元成为主要货币中最亮眼的品种。截至周五，澳元兑美元周线涨幅预计达到1.2%，创9月初以来最大单周涨幅；纽元兑美元周涨幅更达2.1%，为4月以来最佳表现。两币强势反弹的核心逻辑在于市场重新定价两国央行宽松周期大概率已经结束。

澳元上涨核心驱动

澳大利亚第三季度CPI数据显著高于预期，核心通胀环比达到1.1%，远超澳洲联储2-3%的目标区间中值。市场迅速将12月降息概率从60%下调至不足20%，部分机构甚至开始讨论2025年二季度可能出现加息。高盛、摩根大通等投行已将澳洲联储终端利率预期从目前的4.10%上调至4.35%-4.60%。

纽元空头回补加速

纽元表现更强的主要原因是此前空头拥挤度极高。10月以来纽元累计下跌近8%，空头仓位逼近2022年极值水平。新西兰三季度就业数据意外强劲，失业率未如预期升至5.2%，而维持在4.8%，令市场大幅降低对新西兰联储12月降息50bp的预期。星展银行高级外汇策略师Philip Wee最新表示：“投资者正重新评估纽元并快速回补空头仓位，纽元兑美元有望延续升势至0.68，彻底逆转10月底以来的跌势。”

两国宽松周期为何提前结束

澳大利亚和新西兰均在2024年率先启动降息（澳洲联储10月起累计降息75bp，新西兰联储8月起降息75bp），但最新经济数据表明通胀粘性超强、劳动力市场韧性十足。相比之下，美联储仍维持12月降息25bp的较高概率，形成鲜明货币政策分化，成为推动澳元、纽元大幅走强的根本动力。

澳元纽元与其他货币对比

后市技术目标与风险点

技术面看，澳元/美元已突破0.6650关键阻力，下一步目标指向0.6800-0.6850；纽元/美元更强势，已收复0.6500大关，0.6800近在咫尺。若下周美国11月非农就业数据低于预期，美元指数可能进一步下探104，澳元、纽元有望分别冲击0.6900与0.6950。主要风险点在于澳洲联储与新西兰联储下周议息会议若意外释放继续宽松信号，可能引发获利盘快速离场。

编辑总结

澳元与纽元本周双双录得数月来最大周线涨幅，核心驱动在于澳大利亚和新西兰通胀超预期、就业韧性强劲，导致市场大幅修正两国央行宽松路径预期。与美联储仍处降息通道形成明显分化，成为推动两币强势的主导逻辑。短期空头回补动能尚未结束，但需警惕央行沟通带来的回调风险，中期看涨格局未变。

【常见问题解答】

问：为什么说澳元、纽元的宽松周期可能已经结束？答：澳大利亚三季度核心CPI环比高达1.1%，远超目标区间；新西兰三季度失业率仅4.8%，显著好于预期。两项数据均表明通胀粘性强、劳动力市场过热，市场迅速将12月降息概率大幅下调，部分机构甚至开始讨论2025年加息可能性。

问：纽元为什么比澳元涨得更猛？答：纽元此前超卖严重，10月以来跌幅近8%，空头仓位逼近历史极值。最新就业数据触发大规模空头回补，加上新西兰联储降息路径修正幅度大于澳洲联储，导致纽元出现报复性反弹。

问：星展银行说的纽元目标0.68可信吗？答：从技术与仓位角度看合理。目前纽元已收复0.6500关键位置，空头回补动能强劲，若美元指数继续下行，0.68完全在合理区间，相当于逆转10月以来全部跌幅。

问：现在可以追多澳元、纽元吗？答：短期追高需谨慎，下周澳洲联储与新西兰联储议息会议是关键。若声明偏鹰派，可顺势加仓；若意外鸽派，可能引发回调。建议0.6550附近分批布局纽元多单，止损0.6450，目标看0.6800-0.6900。

问：如果美联储12月不降息，会怎样影响澳元纽元？答：将构成重大利空，美元指数可能快速反弹至106上方，澳元、纽元可能回吐本周全部涨幅甚至更深。因此下周五美国非农数据至关重要，若就业与薪资双双超预期，两币将面临较大回调压力。