港股三大指数齐跌超1% 科网保险生物技术集体重挫 加密ETF逆市狂飙

市场整体表现

根据 www.Todayusstock.com 报道，12月3日港股主要指数全线收跌，恒生指数下跌1.28%，恒生科技指数跌幅更大达到1.58%，国企指数跌1.68%。全市场仅707只个股上涨，1426只下跌，1089只收平，跌多涨少格局明显。南向资金虽保持净流入，但金额仅22.79亿港元，难以抵消市场悲观情绪。

重点板块深度解析

当日多个热门板块出现较大幅度回调，以下为主要板块表现对比：

热门个股异动追踪

个股层面分化显著：励晶太平洋暴涨近34%，因附属公司Deep Longevity宣布2026年第一季度正式进军美国市场；量化派上市以来累计涨幅已超190%，当日再涨17%；文远知行-W尾盘拉升近5%，因“木头姐”Cathie Wood旗下ARK基金近两日累计买入超66万股。反之，巨子生物跌近4%，美银证券指出其双十一销售明显承压，管理层已下调全年业绩指引；八马茶业午后跌超10%并跌破发行价，反映次新股炒作热潮快速退潮。

最新机构研报解读

高盛最新报告维持快手-W“买入”评级，目标价83港元，认为可灵AI企业付费占比已达40%，2026年收入有望达2.3-2.4亿美元，可灵业务单独估值约46亿美元。摩根大通上调汇丰控股目标价至138港元，看好香港财富管理业务高增长及与恒生银行潜在协同效应，预计2025-2028年平均有形股本回报率保持在15.8%-16.6%高位。小摩则上调阿里健康2026财年收入及盈利预测3%-9%，维持目标价6.5港元，认为淘宝实时零售与医药B2C业务高度协同。

编辑总结

12月3日港股呈现典型的风险规避特征，利率敏感的保险板块、成长性受质疑的生物技术及科网板块领跌，而比特币突破历史高位带动加密货币ETF逆势大涨，凸显资金在传统成长股与新兴叙事之间的快速轮动。南向资金虽持续流入，但力度有限，短期市场情绪仍偏谨慎。后续需重点关注长端利率走势、12月美联储议息会议以及内地稳增长政策落地节奏，这些将是决定港股能否企稳反弹的核心变量。

常见问题解答

Q1：为什么保险股当日跌幅居前？A：主要受10年期港债及美债收益率继续下行影响，长端利率下降直接压缩寿险公司利差益空间，同时市场担心开门红保费增速可能低于预期，中国财险等财险股也受车险综合改革影响费率继续承压。

Q2：加密货币ETF为何能逆市大涨？A：比特币当日突破11万美元大关，创历史新高，市场预期特朗普上台后将大幅放松加密货币监管，全球风险资产共振，港股三只以太币及比特币现货ETF单日涨幅7%-13%，成交额显著放大。

Q3：快手可灵AI业务实际贡献有多大？A：高盛最新数据测算，可灵AI目前已占快手总收入约40%，2025年全年收入预计超1.4亿美元，2026年进一步增长至2.3-2.4亿美元，市场给予可灵独立业务约46亿美元估值，远高于市场此前预期。

Q4：木头姐为什么突然买入文远知行？A：Cathie Wood一贯偏好自动驾驶与AI交叉领域，文远知行作为中国Robotaxi商业化落地最快的公司之一，已在广州、深圳等多城实现全无人驾驶运营，ARK近两日累计买入66万股，显示其看好L4级自动驾驶2026-2027年大规模商业化前景。

Q5：港股后市怎么看？A：短期仍受美债利率下行与国内经济数据真空期影响，情绪偏弱；但南向资金持续流入、12月美联储大概率暂停加息、以及潜在的内地房地产与消费刺激政策落地，有望在12月中下旬构成反转催化剂，结构上建议继续围绕高股息与AI应用两条主线配置。