12月8日，A股市场整体上扬，通信板块涨幅居前。截至10点15分，创业板人工智能ETF南方(159382.SZ)涨4.74%，天孚通信涨16.71%。
海外云巨头历史性扩张与AI应用需求共振，叠加国内AI产业的关键进展验证，光模块产业链确定性受益。
（一）海外方面：海外算力基建正从规模与架构两个维度同步升级，为高速光模块市场注入明确增长动力。一方面，规模扩张进入新量级，AWS宣布面向政府区新增近1.3GW AI数据中心容量，为历史级别的扩张计划，将直接拉动数据中心内部高速互联需求。同时，OpenAI透露预期2.2亿付费用户，海量模型推理需求将驱动其算力设施持续扩容，进一步推动高速光模块的长期采购。另一方面，架构革新加速技术迭代，谷歌与Meta潜在数十亿美元TPU合作，以及其通过OCS（光电路交换）技术突破传统能效瓶颈的路径，标志着下一代算力集群正向更高带宽、更低延迟、更强互联的架构演进。这一趋势将直接驱动1.6T及更高速率光模块的技术升级与部署需求提前。海外云巨头在产能扩张与架构革新的双重行动，为全球高速光模块产业链提供了确定性的需求增长与明确的技术演进方向。
（二）国内方面：DeepSeek模型比肩GPT-5、千问APP首周破千万下载、豆包手机秒罄，三重信号明确催化光模块需求。近期国内AI产业的关键进展为光模块需求提供了三个层面的确定性验证：首先，模型能力突破，DeepSeek-V3.2在公开测试中达到GPT-5水平，其竞赛版在国际顶尖赛事中斩获金牌，标志着国产模型训练已进入高强度、高复杂度的全球竞争阶段，这将持续直接拉动智算中心内800G及以上高速光模块的部署需求。其次，应用流量爆发，阿里千问APP基于Qwen 3模型，上线公测首周下载量即突破1000万次，成为史上增长最快的AI应用，C端用户的海量调用将直接转化为数据中心推理侧与网络传输侧的稳定带宽需求。第三，终端落地验证，首款深度集成豆包AI助手的工程样机（努比亚M153）迅速售罄，证明了市场对AI原生硬件的真实接纳度，从“云-边-端”架构上巩固了边缘流量增长的确定性。这三者共同构成从模型训练到应用推理再到终端交互的完整需求闭环，高速光模块作为承载这一闭环数据流量的核心物理硬件，其需求的持续性与成长性已获得产业层面的多重验证。
创业板人工智能ETF南方(159382.SZ)为含“光”量极高的人工智能指数，指数前十大成分股囊括国内光模块三大龙头“易中天”，合计权重占指数权重近51%，第三季度财报表现亮眼。其中，新易盛前三季度营收与净利润同比增幅均超200%，ROE高达55.37%；天孚通信净利润同比增幅超50%；中际旭创净利润同比增长90.05%。这些数据强有力地证明，光模块行业正直接受益于AI资本开支浪潮，其高景气度与盈利爆发具备高度确定性。建议持续关注创业板人工智能ETF南方(159382.SZ)。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
