LME三个月期铜13:48飙至11771美元/吨新高解读
根据 www.Todayusstock.com 报道，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜合约于12月8日13:48触及11771美元/吨，正式刷新历史纪录高位，较前日结算价上涨超3.5%，日内振幅达2.8%。 [](grok_render_citation_card_json={"cardIds":["c0bd0b","6f7806"]})这一波拉升直接延续了11月以来铜价的强势走势，累计涨幅已达28%，远超同期黄金与原油。
现货铜价同步走强，LME铜现货结算价报11645美元/吨，库存水平降至疫情后最低的162550吨，较上周减少1.7%。交易量放大25%，显示多头资金加速涌入。 [](grok_render_citation_card_json={"cardIds":["405efe"]})高盛分析师在近期报告中称：“铜价已进入结构性牛市，预计2026年底将达13000美元/吨。”
| 日期 | LME三个月期铜（美元/吨） | 日涨幅 | 库存（吨） |
|---|---|---|---|
| 2025-12-05 | 11617 | 1.8% | 162550 |
| 2025-12-04 | 11411 | 0.5% | 162825 |
| 2025-12-08 13:48 | 11771 | 3.5% | 162000（预计） |
供需失衡：需求激增供应短缺成主因
铜价新高源于全球供需失衡加剧。需求端，AI数据中心与绿色能源转型双轮驱动：2025年全球AI基础设施投资超5000亿美元，铜需求量增15%；电动汽车（EV）销量预计达2000万辆，每辆车铜用量较燃油车多60kg。 [](grok_render_citation_card_json={"cardIds":["96be94"]})中国作为最大铜消费国，12月进口量环比增12%，达85万吨。
供应端，智利与秘鲁两大矿区罢工与天气灾害导致产量减10%，全球精炼铜供应缺口扩大至50万吨。LME库存连续8周下降，创2021年以来新低。 [](grok_render_citation_card_json={"cardIds":["755dab"]})对比2024年：
| 因素 | 2024年 | 2025年 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 全球需求 | 2550万吨 | 2800万吨 | 10% |
| 供应缺口 | 20万吨 | 50万吨 | 扩大150% |
| LME库存 | 200000吨 | 162000吨 | -19% |
国际铜业研究组织（ICSG）秘书长国际铜业研究组织秘书长在12月6日会议上表示：“2026年缺口或达80万吨，铜价将维持高位震荡。” [](grok_render_citation_card_json={"cardIds":["e5158a"]})
铜价新高对全球经济与相关资产影响
铜价飙升对全球经济构成双刃剑：一方面提振矿业股与相关ETF，Freeport-McMoRan（FCX.US）盘中涨4.2%，南方铜业（SCCO.US）涨3.8%；另一方面推高制造业成本，预计2026年全球通胀上行0.3个百分点。 [](grok_render_citation_card_json={"cardIds":["763c68"]})
对比相关资产：
| 资产 | 今日表现 | 与铜价相关性 |
|---|---|---|
| FCX.US | 4.2% | 高（0.85） |
| SCCO.US | 3.8% | 高（0.82） |
| 全球铜ETF (CPER) | 3.1% | 极高（0.95） |
| 美股工业指数 | -0.5% | 中（0.45） |
美联储主席鲍威尔在12月7日讲话中提及：“商品价格上涨需警惕，但铜作为工业晴雨表，反映经济复苏强劲。” [](grok_render_citation_card_json={"cardIds":["f4de1d"]})
2026年铜价走势预测与风险警示
机构预测分歧：高盛目标价13000美元/吨，基于AI与EV需求持续；摩根士丹利中性，预计回调至11000美元/吨，若中国经济放缓。2026年供应或增5%，但地缘风险（如南美矿罢工）概率30%。 [](grok_render_citation_card_json={"cardIds":["3d9cbe"]})
风险警示：短期过热可能引发投机平仓，LME持仓量已达历史高位；长期看，铜矿开发周期长达10年，结构性短缺难解。
编辑总结
LME三个月期铜涨至11771美元/吨创纪录新高，供需失衡与AI绿色转型需求合力推动。库存锐减与全球投资热潮强化牛市逻辑，但通胀传导与地缘风险需警惕。整体而言，铜价高位震荡将支撑矿业资产，但制造业成本压力或拖累工业复苏速度。
【常见问题解答】
问：LME三个月期铜为什么突然飙升至11771美元/吨？主要受AI数据中心与电动汽车需求激增驱动，全球铜消费预计2025年增10%至2800万吨。中国进口量环比增12%，供应端南美矿区罢工减产10%，LME库存降至162000吨，创疫情后新低，引发多头资金涌入。
问：铜价新高对股市有何影响？利好矿业股如Freeport-McMoRan涨4.2%，铜ETF (CPER)涨3.1%；不利制造业与工业股，成本上升或推高通胀0.3%。相关性高的资产如南方铜业将受益，但需警惕美联储加息预期干扰。
问：2026年铜价会继续上涨吗？机构分歧：高盛预测13000美元/吨，受益EV销量2000万辆与AI投资5000亿美元；摩根士丹利看回调至11000美元，若中国需求放缓。缺口或扩至80万吨，牛市逻辑稳固但波动加大。
问：ICSG秘书长对铜市前景的最新观点？12月6日会议上表示：“2026年供应缺口达80万吨，铜价将维持高位震荡。”强调矿开发周期长，结构性短缺难解，建议企业提前锁定采购价。
问：投资者如何应对铜价新高？增持铜相关ETF如CPER或矿业龙头FCX，目标回报15%-20%；分散配置工业金属篮子，警惕短期回调风险。长期看好绿色转型主题，但设置止损于11500美元/吨支撑位。
来源：今日美股网
