美元指数连涨两日逼近99.1关口 日元瑞郎大幅走弱创多年新低

美元指数走势概览

根据 www.Todayusstock.com 报道，12月8日美元指数在纽约汇市尾盘上涨0.10%，收报99.087，连续第二个交易日走强，并逼近关键的99.10心理关口。这是自11月中旬以来美元指数首次重返99上方，显示美元多头力量正在逐步积累。

市场人士指出，本轮美元反弹主要受到三方面因素驱动：一是美联储12月议息会议临近，市场对“12月不降息甚至放缓降息节奏”的预期显著升温；二是美国11月非农就业数据超预期强劲，强化了美国经济韧性；三是全球风险偏好回落，资金重新回流美元资产避险。

主要货币对表现

非美货币全线承压，其中日元与瑞士法郎跌幅最为明显。当天美元兑日元尾盘涨至155.91，创2022年11月以来新高；美元兑瑞郎升至0.8067，同样刷新2023年6月以来高点。欧元、英镑、加元则呈现小幅贬值，瑞典克朗成为唯一对美元升值的G10货币。

日元瑞郎为何暴跌

日元暴跌的核心原因是日本央行12月维持超宽松政策的概率极高。日本10月CPI虽有所回升，但核心核心CPI仍低于1%，远未达到日银加息条件。与此同时，美国10年期美债收益率已重回4.25%以上，日美10年期国债利差扩大至近490个基点，创1990年以来最高水平，利差交易继续推动资金做空日元。

瑞士法郎同样承压，主要因为瑞士央行近期表态偏向“容忍法郎适度贬值以刺激出口”。瑞士11月CPI仅为-0.1%，通缩压力再现，市场预计瑞士央行可能在12月或明年初进一步降息，削弱了传统避险货币的吸引力。

本日与前日汇率对比

短期美元展望

技术面上，美元指数已突破99整数关口并站稳20日均线，多头趋势进一步确认。若本周能站稳99.10-99.20区域，则有望向100大关发起冲击。反之，若美联储主席鲍威尔在周三讲话中释放明确鸽派信号，则美元可能出现高位回调，但大幅回落概率较低。

编辑总结

美元指数在非农数据与美联储偏鹰预期共振下重返99上方，日元、瑞郎等传统避险货币大幅走弱，反映当前市场的主导逻辑已从“全球降息潮”转向“美国例外主义”。短期内美元仍具备上行动能，非美货币特别是日元与瑞郎面临进一步贬值压力，投资者需警惕美日利差继续扩大带来的单边行情风险。

【常见问题解答】

Q1：美元指数为什么突然这么强？

11月美国非农就业新增26.3万远超预期，同时时薪环比增速回升，彻底打消了市场对美国经济快速降温的担忧。叠加美联储12月仅定价18bp降息幅度（远低于9-11月的30bp），美债收益率快速上行，美元获得强劲支撑。

Q2：美元兑日元155.91是否已经见顶？

从基本面看，日美利差仍在扩大，日本财务省干预门槛已上移至160-162区域，155-156暂时没有明显干预风险。技术上155.91为2022年高点延伸斐波那契1.618倍位置，存在一定阻力，但突破后将打开通往160的空间。

Q3：瑞士法郎为什么不再避险了？

瑞士11月CPI同比-0.1%，通缩压力再现，瑞士央行行长乔丹近期多次表态“法郎升值对出口伤害太大”，市场预计2026年前瑞士将维持零利率甚至负利率，彻底丧失避险属性。

Q4：欧元和英镑还能跌多少？

欧元1.16为2022-2023年多次支撑位，若失守将下看1.12-1.13；英镑则受英国预算案赤字扩大拖累，1.33一线支撑较弱，下方目标指向1.30整数关口。

Q5：普通投资者现在该怎么办？

短期继续持有美元多头或美元计价资产较为稳妥；若进行外汇交易，可考虑逢低做多美元兑日元、美元兑瑞郎；持有日元、瑞郎资产需警惕进一步贬值风险；黄金、白银等贵金属短期仍受强美元压制，建议等待美元指数回调至98.50-98.80再考虑布局多头。