美联储降息25基点至3.50%-3.75%后美元指数暴跌0.6%至98.66，欧元日元强势反弹

美联储分歧中降息25基点至3.50%-3.75%

根据 www.Todayusstock.com 报道，美东时间2025年12月10日，美联储以11票赞成、3票反对的分歧结果宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至3.50%-3.75%，符合市场普遍预期。此次分歧主要源于三位政策委员对宽松节奏的担忧，其中新任理事米兰主张降息50基点，堪萨斯城联储主席施密德支持维持不变，反映出FOMC内部对通胀与就业平衡的激烈辩论。

鲍威尔鹰派表态加剧美元下行压力

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上强调，决策者的“基线情境”不包括未来加息，下一步行动“不太可能是加息”。他进一步指出，政策声明暗示1月会议可能暂停降息，以评估更多经济数据，包括政府停摆导致的滞后通胀与就业报告。鲍威尔近期在国会证词中表示：“在缺乏完整数据的情况下，我们需更谨慎前行，12月进一步宽松并非板上钉钉。”此鹰派基调超出市场预期，迅速压制美元多头情绪。

美元指数下跌0.6%至98.66

受美联储信号影响，美元指数（DXY）尾盘急挫0.6%，收报98.66，日内低点触及98.40，创近三月新低。交易员迅速下调对2026年降息路径的押注，短期美元空头仓位激增15%，反映市场对美联储“软着陆”路径的重新定价。

欧元日元瑞郎等非美货币集体走强

欧元兑美元突破1.17关口，日元与瑞郎作为传统避险货币同步反弹，显示全球资金从美元资产外流迹象。

点阵图与市场预期分歧凸显

最新点阵图中值显示，2026年仅预计降息一次（25基点），与9月一致，但利率期货市场定价为两次降息。CME FedWatch工具显示，1月维持利率不变概率达78%，分析师认为经济增长放缓与劳动力降温担忧正抵消美联储对通胀的谨慎态度，推动美元持续弱势。美联储理事沃勒近期评论称：“就业下行风险上升，若数据进一步恶化，暂停降息或成必然。”

编辑总结

美联储12月降息25基点后，鲍威尔鹰派表态与内部分歧共同放大市场对未来宽松节奏的疑虑，导致美元指数急挫0.6%至98.66，非美货币集体反弹。点阵图保守预测与期货市场乐观定价的矛盾，凸显政策不确定性主导外汇走势。在政府停摆数据缺失背景下，2026年上半年美元中枢或下移至95-97区间，但若通胀反弹，美联储或加速转向中性立场。

【常见问题解答】

Q1：美联储为什么在降息后美元反而大跌？A：降息本身已被市场充分定价，关键在于鲍威尔鹰派信号：明确否认加息但暗示1月暂停，超出预期“鸽中带鹰”。叠加点阵图仅预测2026年一次降息，交易员下调宽松预期，引发美元空头涌入，推动指数急挫0.6%。

Q2：三位政策委员的分歧对市场有何影响？A：米兰主张50基点降息、施密德支持不变，凸显FOMC对就业与通胀权衡的分化。此分歧放大政策不确定性，市场解读为美联储更倾向审慎路径，短期压制美元多头，利好欧元日元等避险货币反弹。

Q3：美元指数98.66是否见底？A：短期支撑位在98.00附近，但若1月会议确认暂停，指数或进一步下探97.50。长期看，政府停摆数据缺失可能延缓经济评估，美元弱势格局持续，但通胀超预期反弹可提供反弹缓冲。

Q4：欧元/美元1.1694能维持吗？A：能，欧元区11月PMI数据超预期，叠加美联储鹰派信号，欧元多头动能强劲。技术面突破1.17后，目标位1.18；但若ECB12月维持鹰派，涨幅或受限在1.15-1.20区间。

Q5：2026年美元走势整体如何？A：偏弱。市场预计美联储全年两次降息，实际利率下行支撑非美货币；但若美国经济增长超预期或通胀顽固，美元指数或在95-100区间震荡，波动率高于平均水平。