参公大集合改造收官战迎关键一役：东财基金如何打好与投资者“共赢”这一仗？

近日，东证融汇资管旗下鑫享30天、禧悦90天资产管理计划由东财基金承接，正式转型为公募基金"东财鑫享30天"和"东财禧悦90天"。值得注意的是，截至基金三季报，上述两只产品合计规模超90亿，换言之，该次产品转移的规模，创下近期非货参公大集合产品单次移交金额的新高。

随着券商参公大集合产品改造进入收官阶段，市场关注点从“如何改造”转向“改造后如何”。以上两只参公大集合产品的移交不仅是同类产品改造进程中的关键一步，更是观察公募机构接手后为产品、投资者及自身带来何种改变的鲜活样本。

“变与不变”：注重投资者的平稳衔接体验感

本次移交最核心的改变是产品法律形态和管理人的转变。东财鑫享30天与东财禧悦90天移交至东财基金后，产品将正式转型为公募基金。在本次移交中，东财基金对投资者体验的维护体现在三个层面：

|保持产品关键要素不变：明确强调产品费率、业绩比较基准等核心要素均得到延续，减少投资者因不确定性产生的焦虑。

|自动份额结转：系统在后台自动完成原产品份额与新基金份额的转换，投资者无需提交申购、赎回等任何操作，避免因主动操作可能产生的交易费用或资金闲置成本。原有产品的持有天数直接延续至新基金中，滚动持有期的计算不受影响，投资者无需重新计算时间成本。

|渠道便捷对接：投资者仍可通过原购买渠道查询持仓，仅产品名称与管理人名称更新，操作习惯完全保留。对于个别未代销新产品的渠道，东财基金提供了转托管服务，确保所有投资者投资体验的延续。

面对部分投资者可能因未及时看到公告产生的疑虑，东财基金采取了“主动解释 多节点触达”的策略：通过原销售渠道推送公告等方式，尽可能扩大信息覆盖范围，针对产品迁移中可能被咨询的高频问题，提前准备了解答集锦等。

投资管理专业化深化：东财固收平台赋能产品策略

本次迁移的产品投资目标与策略保持稳定，但管理主体的变更意味着其投研支撑体系已切换到东财基金的固收平台，这将为产品带来深层优化。

|  投研资源加持：东财基金固定收益团队的研究支持将全面覆盖该产品。东财基金固收团队在信用债甄别、利率走势判断、杠杆策略运用上，具备系统化的“配置交易化”方法论，有望助力优化产品风险收益比。

|  组合管理精细化：东财基金固定收益团队在久期管理、波段操作、流动性安排等方面经验丰富。接手后，可依托更精细化的工具和模型，对投资组合进行动态优化调整。

| 风控体系全面接入：产品将纳入东财基金的全流程风险控制系统，包括集中度风险、流动性风险、信用风险等的监控和管理将更为严格和自动化。

投资者体验应成为产品改造的“核心指标”​ 

在行业参公大集合改造案例中，清盘或转型私募等路径可能使部分投资者被动赎回或面临合格投资者门槛提升的问题。东财基金此次承接案例表明，以投资者体验为中心的方案设计，可有效降低改造过程中的摩擦成本。对行业而言，在合规整改中最大限度保护持有人利益，是资管机构回归“受人之托、代客理财”本源的体现。 

东财基金此次承接，不仅是一次资产规模的迁移，更是一次投资者关系管理的实践。东财基金通过沟通消除信息差、通过服务强化信任的系列举措，为行业提供了关键参考：在资管行业深度转型的当下，真正的专业能力，不仅体现在投资端，更体现在对每一份托付的敬畏与尊重之中。

风险提示：

基金有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当基金投资人购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件和本风险提示，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，提前进行风险承受能力测评，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。如基金投资人开立基金账户时提供的相关信息发生重要变化，可能影响风险承受能力评价结果，请及时告知基金销售机构并更新风险承受能力测评结果。

根据有关法律法规，基金管理人做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，基金投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，基金投资人承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，基金投资人将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或基金投资人赎回的款项可能延缓支付。

三、基金投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金的未来业绩表现。 基金管理人提醒基金投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由基金投资人自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

五、基金管理人对文中提及的个股/板块/行业/商品仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表指数的实际成份股信息，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。基金管理人所提及观点对市场未来走势不构成任何保证。

六、【以上提到的所有基金产品】由东财基金管理有限公司（以下简称 “基金管理人”）依照有关法律法规、基金招募说明书和中国证券监督管理委员会（以下简称 “中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同及约定申请算，并经中国证监会管理委员会通过中国证监会基金电子披露网站【http://eics.csrc.gov.cn/】和基金管理人网站【www.dongcaijijin.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的核准，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

七、基金管理人与股东等关联方之间实行业务隔离和信息防火墙制度，股东等关联方并不参与基金财产的投资运作。

八、如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。