消息面上，1) 美联储降息落地推动A股市场情绪回暖，证券板块受益于机构资金对权益类资产的加仓，东方财富等成分股表现活跃；2) 证监会提出优化券商监管，支持优质券商提升资本空间和杠杆率，行业整合预期增强，头部券商发展前景获市场关注；3) 金监总局下调险资长期持股风险因子，沪深300及红利低波动成分股配置吸引力提升，险资增量资金有望利好证券板块。
截至12月12日13:42，证券ETF龙头（159993.SZ）上涨0.94%，其关联指数证券龙头（399437.SZ）上涨0.84%；主要成分股中，广发证券上涨1.75%，华泰证券上涨1.56%，国金证券上涨1.53%，东方财富上涨1.44%。
券商研究方面，广发证券指出2026年证券行业在经纪业务方面预计慢牛趋势下交投维持活跃，中性情景下日均成交额达1.8万亿元，代销收入同比 25%；资本中介业务日均两融余额中性情景为2.45万亿元；投行业务收入在中性情景下同比 31%，资管规模预计达10.9万亿元。行业整合方面，中金公司合并东兴证券和信达证券后，营业部数量跃居行业第三，区域互补性增强，有望提升零售客户基础及泛自营业绩弹性。国开证券进一步分析认为，2025年券商并购呈现三条路径，包括打造“国家队”强强联合、同体系内大型券商并购中小券商以及中型券商控股收购，其中中金并购案例将补齐零售网络短板并融合特殊资产投行优势，预计协同效应显著。两家机构均强调行业整合将优化竞争格局，推动头部券商做大做强。
关联产品：
证券ETF龙头（159993），中药ETF（159647）,传媒ETF（159805）,光伏ETF基金（159863）,公用事业ETF（560190）,创业板新能源ETF鹏华（159261）,化工ETF（159870）,半导体ETF（159813）,国防ETF（512670）,大数据ETF（159739）,恒生央企ETF（513170）,智能网联汽车ETF（159872）,有色ETF基金（159880）,机器人ETF鹏华（159278）,油气ETF（159697）,港股消费50ETF（159265）,港股科技ETF（159751）,粮食ETF（159698）,证券ETF龙头（159993）,银行ETF指数（512730）,香港消费ETF（513590）,香港银行LOF（501025）
关联个股：
中信证券（600030）、东方财富（300059）、华泰证券（601688）、广发证券（000776）、招商证券（600999）、国泰海通（601211）、兴业证券（601377）、东方证券（600958）、光大证券（601788）、财通证券（601108）
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