市场概况
根据 www.Todayusstock.com 报道，2025年12月12日，港股三大指数集体收涨，恒生指数（800000.HK）上涨1.75%，恒生科技指数（800700.HK）上涨1.87%，国企指数（800100.HK）上涨1.62%。全市场上涨个股达1500只，下跌696只，收平1036只，整体呈现普涨格局。这一反弹主要受内地政策支持预期升温和全球风险偏好回暖影响，成交额放大至约2500亿港元，较前日增长15%。
市场情绪乐观，蓝筹股和成长股双轮驱动，恒生指数重返20000点关口上方，科技板块领涨凸显资金向高增长领域倾斜。午后券商和电力设备股异动拉升，进一步放大涨幅，显示机构对周期性复苏的信心增强。
板块表现
科网股集体上行，商汤-W上涨4.74%，网易-S上涨4.20%，腾讯控股上涨2.41%，阿里巴巴-W上涨2.32%，小米集团-W上涨1.85%，百度集团-SW上涨1.78%，快手-W上涨1.05%，美团-W上涨0.89%。这一板块涨幅居前，受益AI应用落地和消费回暖预期。
黄金股表现抢眼，中国白银集团上涨5.80%，山东黄金上涨3.76%，紫金矿业上涨3.75%，紫金黄金国际上涨3.59%，中国黄金国际上涨3.58%，招金矿业上涨3.38%，赤峰黄金上涨3.19%。地缘风险和美联储宽松信号支撑贵金属避险需求。
互联网医疗股走强，阿里健康上涨4.31%，京东健康上涨3.46%，叮当健康上涨2.86%，众安在线上涨2.81%，方舟健客上涨2.50%，平安好医生上涨2.26%。政策利好和线上诊疗渗透率提升驱动板块反弹。
证券及经纪股上扬，中国银河上涨6.97%，国泰海通上涨5.55%，广发证券上涨4.22%，东方证券上涨3.15%，HTSC上涨2.71%，国泰君安国际上涨2.44%，中信建投证券上涨2.28%，招商证券上涨0.82%。午后涨幅扩大，中国银行上涨近7%，光大证券上涨近6%，中信证券上涨5%。
重型基建股亮眼，俊裕地基飙升25.53%，中国建筑国际上涨4.07%，中国中铁上涨3.22%，中国交通建设上涨3.02%，中国铁建上涨2.79%，中国中冶上涨2.75%，中铝国际上涨1.72%，义合控股上涨0.86%。基建投资加速预期提振。
有色金属股上行，中国宏桥上涨4.21%，中国铝业上涨4.21%，江西铜业股份上涨3.83%，山东黄金上涨3.76%，紫金矿业上涨3.75%，招金矿业上涨3.38%，洛阳钼业上涨1.74%，但赣锋锂业下跌2.23%。
电力设备股午后拉升，东方电气上涨超13%，哈尔滨电气上涨超11%，上海电气上涨近9%。新能源转型政策支撑。
| 板块 | 涨幅Top3个股 | 整体表现 | 驱动因素 |
|---|---|---|---|
| 科网股 | 商汤-W 4.74%、网易-S 4.20%、腾讯 2.41% | 普涨 | AI 消费复苏 |
| 黄金股 | 中国白银 5.80%、山东黄金 3.76%、紫金矿业 3.75% | 强势 | 避险需求 |
| 证券股 | 中国银河 6.97%、国泰海通 5.55%、广发证券 4.22% | 午后放大 | 市场活跃度提升 |
| 基建股 | 俊裕地基 25.53%、中国建筑国际 4.07%、中国中铁 3.22% | 领涨 | 投资预期 |
个股亮点
网易云音乐（09899.HK）上涨超4%，公司AI音乐创作大赛正式启动，此前平台上线“AI写歌”趣味功能，增强用户互动和内容生成能力。长江基建集团（01038.HK）上涨超4.5%，自由现金流稳健，有望带来更佳股东回报。天岳先进（02631.HK）上涨超6%，碳化硅应用前景广阔，需求端爆发或推动行业规模快速扩张。网易-S（09999.HK）尾盘上涨超4%，《燕云十六声》海外持续出圈，游戏采用自研“弥赛亚引擎”。创科实业（00669.HK）上涨超2%，将于年底前终止HART业务，花旗料有助改善营运利润率。优必选（09880.HK）上涨超3%，近日斩获AI大模型公司超0.5亿人形机器人订单。阅文集团（00772.HK）上涨近6%，2025年度短剧累计产出超120部，产能显著提升。中兴通讯（00763.HK）上涨超4%，拟斥最多12亿元回购公司A股股份。图达通（02665.HK）上涨超12%，公司为激光雷达头部企业，产品已拓展至机器人等领域。
成交额TOP10个股中，腾讯、阿里巴巴和小米位居前列，总额超500亿港元，显示资金集中于龙头科技股。
资金流向
港股通（南向）资金今日净流出52.87亿港元，较前日收窄流出规模，显示内地投资者在普涨行情中谨慎观望。科技和金融板块虽吸引部分资金，但整体南向资金受美联储决议影响偏保守。北向资金则小幅流入地产和消费股，累计本周净流入超100亿港元。
这一流向反映市场对港股估值修复的认可，但短期波动风险犹存，建议关注下周资金面变化。
机构观点
花旗首次覆盖康耐特光学（02276.HK），给予“买入/高风险”评级，目标价65港元。该行预计，明年下半年起，随着新一代搭载显示功能的旗舰AI眼境推出，其单副镜片价格及平均售价将显著上升。公司核心业务具备较强韧性，并在全球及中国高端树脂镜片市占率持续上升。花旗分析师表示，“AI眼镜市场爆发将驱动康耐特订单增长，预计2026年营收翻番。”
大和重申腾讯控股“买入”评级，目标价750港元，对应2026年预测市盈率20.6倍。该行强调，腾讯正优先将GPU资源用于内部模型训练及增强核心业务，此举预料可带来更高确定性的回报。腾讯采用AI推动生态系统整合，可放大微信核心界面的价值，在聊天、搜索、视频号、内容总结与互动、小程序编程等方面均可赋能。同时亦能推动游戏业务发展，降低成本并加强游戏内容创新，预期腾讯明年将专注于更新现有游戏及推出新的常青游戏，对腾讯游戏业务增长有信心。大和视腾讯为中国互联网板块的首选股。
编辑总结
港股12月12日三大指数齐涨超1.6%，科技、黄金和券商板块领衔反弹，个股普涨格局凸显市场信心回暖。南向资金小幅流出但整体趋稳，机构看好康耐特光学AI眼镜潜力和腾讯生态整合价值。短期受益政策和全球宽松预期，但需警惕美联储后续信号和地缘风险，长期估值修复空间仍存，投资者宜关注科技和基建主题。
【常见问题解答】
问题1：港股三大指数今日为何齐涨？三大指数上涨超1.6%，主要受内地经济刺激预期和美联储降息信号提振，资金回流科技和金融板块。全市场上涨个股超1500只，成交额放大15%，显示风险偏好改善，但南向资金净流出52.87亿港元反映部分谨慎情绪。
问题2：哪些板块表现最亮眼？科网股领涨，商汤和网易涨幅超4%；黄金股避险走强，中国白银涨5.80%；券商股午后放大，中国银河涨6.97%；基建股俊裕地基飙升25.53%。这些板块受益AI应用、地缘风险和投资加速预期，推动指数反弹。
问题3：今日个股中网易相关股票有何亮点？网易云音乐涨超4%，AI音乐大赛启动增强内容生态；网易-S尾盘涨超4%，《燕云十六声》海外出圈，自研引擎提升游戏竞争力。网易整体受益数字娱乐复苏，年内累计涨幅超30%。
问题4：机构对康耐特光学和腾讯的看法如何？花旗首予康耐特光学买入评级，目标65港元，看好AI眼镜镜片售价上升和市占率提升；大和重申腾讯买入，目标750港元，强调AI赋能微信和游戏业务，视其为互联网首选股，预计2026年盈利增长强劲。
问题5：港股资金流向有何启示？南向资金净流出52.87亿港元，但较前日收窄，北向流入地产消费股。整体显示资金在普涨中趋稳，科技龙头成交TOP10超500亿港元。投资者应关注下周美联储会议纪要，若宽松确认，南向或转为净流入。
来源：今日美股网
