高盛上调2026年铜价预期至11400美元/吨 关税实施风险下降成关键因素

高盛铜价预测调整详情

根据 www.Todayusstock.com 报道，高盛最新上调2026年铜价预测，从原先的每吨10,650美元大幅提升至11,400美元，涨幅约7%。这一调整反映机构对铜基本面供给紧张预期的进一步强化，同时融入宏观政策风险的变化。

高盛维持长期看涨铜的立场，认为全球电气化、数据中心建设与可再生能源需求将持续推动铜消费增长。

关税风险下降原因分析

上调预测的核心理由在于，美国实施精炼铜关税的可能性在2026年上半年显著降低。高盛分析师指出，可负担性问题将成为政策优先考虑因素，高关税可能推升国内铜价、加剧下游制造业成本压力，从而影响经济增长与通胀控制。

若关税延迟或取消，全球铜市场将维持相对平衡状态，LME价格得以在高位运行更长时间，而非因关税引发短期剧烈波动后快速回落。

2026与2027年铜价展望对比

高盛对不同年份铜价预测呈现明显分化：

高盛补充称，一旦关税真正落地且美国以外市场完成再平衡，LME铜价预计将出现回落，2027年预测因此保持谨慎。

对铜市场与相关资产影响

高盛上调预测提振市场对铜中长期牛市的信心，全球铜矿供给增长缓慢、精炼产能瓶颈以及需求端电气化趋势不变，仍构成价格上行主逻辑。

相关资产方面，铜矿业ETF COPX上涨0.91%，反映投资者情绪改善；铜期货主力合约 HGmain微跌0.08%，短期或受获利了结影响。整体看，关税风险下降有利于铜价维持高位震荡，为下游消费与库存重建提供更稳定环境。

编辑总结

高盛将2026年铜价预测上调至11,400美元/吨，主要因美国精炼铜关税在上半年实施可能性降低，可负担性问题优先抑制政策激进倾向。该行维持2027年10,750美元预测不变，假设关税最终落地将引发市场再平衡与价格回落。此次调整强化铜供给紧张中长期逻辑，同时凸显地缘与贸易政策对大宗商品价格的显著影响。铜市场有望在关税不确定性减弱下维持高位运行，利好相关矿业与上游资产。

【常见问题解答】

问题1：高盛为什么上调2026年铜价预期？主要因评估美国精炼铜关税在2026年上半年实施概率下降，可负担性与经济影响成为政策优先考虑，减少了短期供应扰动风险，支持铜价高位运行。

问题2：关税风险下降对铜价有何影响？关税若延迟或取消，将避免美国市场孤立导致的全球价格剧烈波动，LME铜价可维持高位更久，支持2026年均价上行。

问题3：2027年铜价预测为何不变？高盛假设关税最终仍可能实施，一旦落地并完成市场再平衡，铜价将从高位回落，因此2027年预测保持10,750美元谨慎水平。

问题4：铜基本面是否支持高盛看涨？是的，全球电气化、数据中心与新能源需求强劲，而矿山供给增长缓慢、精炼产能瓶颈持续，基本面支撑铜中长期牛市。

问题5：投资者如何看待这一预测？市场反应积极，铜矿业ETF COPX上涨0.91%，显示投资者认可关税风险下降利好；铜期货短期微调，但整体情绪偏多。