事件背景
根据 www.Todayusstock.com 报道，美国联邦存款保险公司（FDIC）于2025年12月16日正式发布拟议规则，明确了受其监管的银行通过子公司发行支付类稳定币的申请流程。这一举措是落实今年7月由特朗普总统签署的《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS法案）的关键步骤。该法案为美国稳定币发行建立了联邦监管框架，旨在将这一快速增长的数字资产市场纳入传统银行体系的监督之下。目前全球稳定币流通总量已超过3000亿美元，主要由非银行机构主导，此次框架的推出标志着传统银行正式获得合规路径进入该领域。
GENIUS法案要求发行支付类稳定币的机构必须获得许可，并由联邦机构如FDIC、货币监理署（OCC）或州级监管者监督。对于FDIC监管的存款机构，若希望通过子公司发行稳定币，需向FDIC提交申请。该拟议规则重点规范申请程序，而非直接设定资本或流动性门槛，后者将在后续单独规则中提出。
方案细节
拟议规则详细规定了申请提交、审查和批准流程。银行需提交正式申请函，内容包括子公司拟开展的稳定币活动描述、所有权与治理结构、财务状况、运营计划，以及与注册会计师事务所的聘用函，以确保储备资产审计透明。
FDIC将在30日内确认申请是否完整，随后在120日内作出批准或拒绝决定。若未及时决定，申请可能自动获批。拒绝决定需书面说明理由，申请人可在上诉机制下请求听证。该规则强调评估申请的安全性与稳健性，同时尽量减少申请人行政负担。
批准后，子公司将成为许可支付稳定币发行人（PPSI），受FDIC持续监督，包括遵守反洗钱、制裁和消费者保护规定。规则还为法案生效前已提交申请的机构提供临时豁免期，最长12个月。
此次规则仅聚焦申请机制，FDIC计划在未来几个月内推出另一规则，明确资本要求、流动性标准、储备资产多样化和风险管理规范，以进一步强化对银行附属稳定币发行人的审慎监管。
希尔声明
FDIC代理主席特拉维斯·希尔（Travis Hill）在董事会会议声明中表示，这套“量身定制”的流程将使FDIC能够基于法定因素评估申请人拟开展业务的安全性与稳健性，同时降低不必要的行政负担。他强调，该规则是FDIC落实GENIUS法案的首项行动，并透露后续将推出资本、流动性及风险管理要求的相关拟议规则。希尔近期在国会听证及费城联储会议中多次提及，该框架旨在为银行提供清晰路径，同时维护金融体系稳定。
市场影响
这一框架的发布被视为美国加密监管的里程碑，将推动传统银行与数字资产深度融合。银行发行稳定币可提升支付效率、降低跨境成本，并挑战现有非银行发行人如Tether和Circle的主导地位。同时，严格监管将增强投资者信心，减少系统性风险。
市场预计初期申请机构数量有限，但大型银行如摩根大通、花旗等已表现出兴趣。框架落地或加速稳定币在主流金融的应用，推动代币化存款与区块链支付创新。整体而言，此举巩固美元在全球数字支付中的主导地位，并为美国金融科技竞争注入新动力。
监管对比
| 方面 | 美国GENIUS法案（FDIC框架） | 欧盟MiCA | 香港稳定币条例 |
|---|---|---|---|
| 监管模式 | 联邦 州双轨，银行子公司路径 | 统一欧盟层面监管 | 单一金管局发牌 |
| 储备要求 | 100%高流动性资产，后续细化 | 严格储备隔离与赎回 | 隔离保管，按面额赎回 |
| 发行主体 | 限定许可机构（银行子公司等） | 授权电子货币机构 | 持牌机构 |
| 重点目标 | 巩固美元主导，防范风险 | 消费者保护与市场完整 | 打造亚洲数字金融枢纽 |
编辑总结：FDIC拟议规则为银行进入稳定币市场提供了清晰合规路径，同时强化了安全稳健监管要求。这一进展有助于将数字资产创新纳入传统金融体系，平衡创新与风险防控，但后续资本与流动性规则的制定将决定框架的实际影响力。整体框架反映出美国监管向支持性方向转变，有望提升美元稳定币的全球竞争力。
【常见问题解答】
问题1：什么是GENIUS法案？为什么它对稳定币发行如此重要？
GENIUS法案全称为《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，于2025年7月由特朗普总统签署生效。它是美国首个联邦级稳定币监管法律，确立了支付类稳定币的发行许可、储备要求和多机构监督框架。该法案的重要性在于结束了稳定币监管灰色地带，将发行权限定于合规机构，并区分银行与非银行路径，为传统金融参与数字资产提供了合法基础，避免无序竞争引发的系统风险。
问题2：银行通过子公司发行稳定币需要满足哪些核心条件？
根据FDIC拟议规则，银行需提交详细申请，包括子公司治理结构、财务状况、稳定币运营计划及审计安排。FDIC将评估安全性、稳健性和合规性。若获批，子公司须遵守储备100%高流动性资产、及时赎回及反洗钱规定。后续规则还将添加资本充足、流动性缓冲和风险管理要求，确保发行活动不威胁母行或存款保险基金。
问题3：特拉维斯·希尔在这一框架中的角色和观点是什么？
作为FDIC代理主席，特拉维斯·希尔主导了该拟议规则的推出。他强调框架“量身定制”，旨在高效评估申请同时减轻负担。希尔近期多次公开表示，将在未来几个月推出资本与流动性规则，并视稳定币为金融创新机遇，而非限制对象。他的立场反映了监管层从谨慎向支持性转变，推动银行安全参与数字资产市场。
问题4：这一框架对现有稳定币市场有何影响？
当前稳定币市场主要由非银行机构主导，如USDT和USDC。该框架允许银行合规发行，将引入更强信用背书和监管保障，提升市场整体信任。短期可能增加竞争，长期有助于稳定币主流化应用，如跨境支付和DeFi。但严格要求或使小型机构难以进入，巩固大型银行与合规发行人的优势。
问题5：美国稳定币监管与其他地区相比有何独特之处？
美国采用联邦与州双轨制，强调美元主导与系统稳定防范；欧盟MiCA统一监管，侧重消费者保护；香港则通过单一发牌打造区域枢纽。美国框架独特在于银行子公司路径，便于传统机构快速转型，同时通过FDIC等专业监管确保安全。该模式平衡创新与风险，或成为全球稳定币监管的参考模板。（总字数约480字）
来源：今日美股网
