机构认为，5年国开依然关注活跃券250208和250203，以及5年国开-TF的对冲策略。6-7年利率可以考虑220205附近国开，250018。30年国债方面，当前新老券利差依然偏高，利率较高的非活跃券具有较好的持有价值，重点关注250002和25T2，结合流动性预期和博弈机会，建议可以更偏好250002。50年和流动性较差的30年适合小仓位持有，但当前可能不是最佳时点，如果负债稳定可以考虑。10年国开250220-250215利差在7BP左右，10年国债可以关注250016-250022利差在1BP左右，两者利差均相对合理。后续关注250220和250022明年是否会继续续发，如果续发，其利率还有相对下行空间。当前建议更多关注10年活跃券。浮息债方面，货币基金可以关注25农发清发09。也可以考虑25江苏银行债03BC和25兴业银行绿色债03。
截至2025年12月17日 15:00，中证5-10年期国债活跃券指数(净价)(H21018)上涨0.08%。国债ETF5至10年(511020)上涨0.03%，最新价报115.36元。
流动性方面，国债ETF5至10年盘中换手58.28%，成交11.34亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至12月17日，国债ETF5至10年近1周日均成交10.96亿元。
规模方面，国债ETF5至10年最新规模达19.47亿元。（数据来源：Wind）
资金流入方面，国债ETF5至10年最新资金流入流出持平。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”3.18亿元。（数据来源：Wind）
回撤方面，截至2025年12月17日，国债ETF5至10年近半年最大回撤1.09%，相对基准回撤0.58%。
费率方面，国债ETF5至10年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。
跟踪精度方面，截至2025年12月17日，国债ETF5至10年近3月跟踪误差为0.024%。
国债ETF5至10年紧密跟踪中证5-10年期国债活跃券指数(净价)，中证5-10年期国债活跃券指数从沪深交易所或银行间市场上市的记账式附息国债中,选取发行期限为5年、7年和10年的债券作为指数样本券,采用非市值加权计算,以反映上述三个期限国债活跃券的整体表现。
数据来源：wind
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