美国11月CPI低于预期致美元走软，美元兑日元跌0.12%至155.50，欧元区利率不变

美元因CPI低于预期走软

根据 www.Todayusstock.com 报道，美国11月CPI同比涨幅仅为2.7%，显著低于市场调查预期的3.1%。这一低于预期的通胀数据直接削弱了美元的相对吸引力，引发市场对美联储宽松路径的进一步强化预期，导致美元指数及主要交叉盘普遍走软。

分析人士指出，此次数据可能受到此前政府长期停摆对采样工作的扰动影响，可靠性存疑，因此投资者更倾向于等待即将公布的PCE物价指数作为美联储首选通胀指标的验证。

美元兑日元与瑞郎具体表现

美元兑主要避险货币明显承压。美元兑日元下跌0.12%，报155.50日元；美元兑瑞郎下跌0.14%。这一走势反映了低通胀环境下美元利率优势减弱，资金从高息美元转向其他货币的迹象。

尽管日元面临日本央行即将加息的潜在压力，但短期内美元疲软主导了汇价方向。

欧洲央行维持利率不变，欧元小幅下跌

欧洲央行当日决议维持关键利率不变，同时对欧元区经济韧性表达积极看法，但并未改变市场对未来两年利率大概率保持稳定的定价。欧元兑美元下跌0.14%，报1.17240美元。

决议整体偏中性，既未释放明显鸽派信号，也未展现鹰派转向，导致欧元缺乏明确方向性驱动，最终随美元走软而小幅回落。

英镑逆势上涨与日本央行加息预期

英国央行宣布年内第四次降息后，英镑兑美元反而上涨0.09%。市场解读为降息已被充分计价，而决议声明中对通胀风险的警惕推迟了下一次降息预期时间点，支撑英镑逆势走强。

与此同时，日本央行几乎确定将在周五议息会议上加息，将政策利率从0.5%上调至0.75%。这一预期虽对日元构成潜在利好，但当日美元整体疲软限制了日元涨幅。

编辑总结

美国11月CPI大幅低于预期引发美元普遍走软，美元兑日元、瑞郎及欧元均录得下跌，尽管数据可靠性因政府停摆影响存疑。欧洲央行维持利率不变的决定未改变市场对欧元区政策稳定的预期，而英国央行降息后英镑逆势上涨反映降息路径已充分计价。日本央行周五加息几乎板上钉钉，将为日元提供中长期支撑。短期内，美元疲软格局或延续，直至PCE数据验证通胀趋势；中长期看，各央行政策分化将主导主要货币对走势，投资者需关注周五日本央行决议结果。

常见问题解答

问：美国11月CPI低于预期为何导致美元走软？低于预期的通胀数据强化了市场对美联储2026年更宽松降息路径的预期，削弱美元相对其他货币的利率优势。尤其在其他主要央行（如日本央行）趋向收紧的情况下，美元吸引力下降，资金流出推动汇价下行。

问：此次CPI数据可靠性为何受到质疑？美国此前经历了较长时间的政府停摆，导致部分数据采集工作受阻，采样范围和质量可能不如正常时期。这使得市场对本次CPI读数的代表性存疑，更倾向于等待美联储偏好的PCE物价指数作为后续政策参考。

问：欧洲央行维持利率不变对欧元有何影响？决议整体中性，既未释放进一步宽松信号，也未转向鹰派。市场早已计价欧元区利率未来两年基本稳定的路径，因此欧元缺乏新驱动，最终随美元走软而小幅下跌，波动幅度有限。

问：英国央行降息后英镑为何反而上涨？本次降息为年内第四次，早已被市场充分预期并计价。决议声明中对通胀上行风险的关注超出预期，暗示下一次降息时间点可能推迟，这比单纯降息更偏鹰派，支撑英镑逆势走强。

问：日本央行周五加息对美元兑日元有何影响？加息25个基点至0.75%几乎确定，将缩小日美利差，进一步削弱美元兑日元支撑。若决议同时释放未来继续渐进加息信号，日元中长期上涨空间将打开，美元兑日元可能下探150整数关口附近。