花旗下调部分加密股目标价仍看好板块，Circle目标243美元潜力近三倍

事件概述

根据 www.Todayusstock.com 报道，华尔街巨头花旗集团（Citigroup）于2025年12月19日发布最新数字资产股票研究报告，尽管近期加密货币市场大幅回调导致相关股票普遍下跌，分析师Peter Christiansen团队仍对板块保持乐观态度。报告下调了部分加密股目标股价，但重申Circle Financial（CRCL，USDC稳定币发行方）为首选标的，维持243美元目标价；其次推荐Bullish（BLSH）和Coinbase（COIN）。这一观点直接提振市场信心，BLSH和COIN股价分别上涨4.01%和2.47%。

报告背景在于比特币第四季度表现疲软，引发板块整体调整，但花旗认为波动加剧后估值更具吸引力，机构和传统金融参与将驱动反弹。

分析师观点详解

Peter Christiansen团队明确表示：“尽管近期代币波动加剧，我们仍看好数字资产股票。”他们认为Circle作为稳定币领导者，将主导主流采用浪潮，即使当前股价跌至83.60美元，243美元目标价仍暗示近190%上涨空间。

对于Bullish，Christiansen指出公司处于“甜蜜点”，将显著受益于美国机构投资者和传统金融（TradFi）参与增加。尽管目标价从77美元下调至67美元，但相较当前44美元仍有约52%潜力。对于Coinbase，目标价维持505美元，远高于当前约242美元水平，体现了其在监管时代下的类别领导地位。

目标价调整对比

花旗报告对主要加密股目标价调整如下表所示，反映市场回调后的估值重估：

公司	股票代码	当前股价（约美元）	原目标价（美元）	新目标价（美元）	潜在上涨空间
Circle Financial	CRCL	83.60	243	243（维持）	约190%
Bullish	BLSH	44	77	67	约52%
Coinbase	COIN	242	505	505（维持）	约109%

其他标的如MicroStrategy和Gemini目标价也被下调，但整体板块评级偏正面。

市场即时反应

报告发布后，加密股板块反弹明显。Bullish（BLSH）涨幅达4.01%，Coinbase（COIN）上涨2.47%，Circle股价虽未具体披露即时变动，但整体情绪转向积极。投资者解读为华尔街主流机构对加密长期信心的强化，尤其在比特币预计12个月内升至143000美元的背景下。

这一反应也反映出市场对机构流入预期的敏感性，近期回调或已消化部分风险。

板块前景分析

花旗乐观基础在于加密ETF持续流入、稳定币应用扩张以及监管环境改善。2025年稳定币市值已大幅增长，机构参与加速将推动交易所和基础设施公司盈利。短期波动难免，但估值吸引力提升，预计2026年板块将迎来更强劲复苏。

风险包括宏观流动性收紧和监管不确定性，但特朗普政府亲加密政策或提供支撑。建议投资者关注龙头企业多元化布局和现金流稳定性。

编辑总结

花旗报告下调部分目标价但维持板块看好，突出Circle、Bullish和Coinbase的领导地位，体现了主流金融机构对数字资产长期潜力的信心。该观点有助于稳定市场情绪，推动加密股从近期低谷反弹，板块估值重估进程或在机构资金驱动下加速。

【常见问题解答】

问：花旗为什么在市场下跌时仍看好加密股？尽管比特币第四季度表现失望导致板块回调，花旗分析师Peter Christiansen团队认为近期波动已使估值更具吸引力。机构和传统金融参与增加将驱动反弹，同时比特币12个月目标143000美元提供支撑，整体数字资产股票长期前景积极。

问：Circle为什么仍是花旗首选标的？作为USDC稳定币发行方，Circle处于稳定币采用浪潮核心位置。花旗维持243美元目标价，即使当前股价仅83.60美元，暗示近三倍上涨空间，反映其在主流金融桥梁中的独特优势。

问：Bullish目标价下调后仍有何吸引力？目标价从77美元降至67美元，但相较当前44美元仍有约52%上涨潜力。花旗认为Bullish受益于美国机构投资者和TradFi参与增长，处于行业“甜蜜点”。

问：Coinbase目标价为何维持高位？花旗保持505美元目标不变，当前股价约242美元暗示翻倍潜力。公司在监管时代下的类别领导地位、多元化收入（如托管和衍生品）以及全球扩张是主要支撑。

问：投资者应如何看待这一报告对板块的影响？报告提振短期信心，BLSH和COIN已录得明显涨幅。长期看，机构乐观信号强化加密主流化趋势，但需警惕宏观风险，建议聚焦龙头股并分散配置。