CFTC持仓报告：截至12月9日贵金属投机净多头大幅增加，原油净空头大幅减少至12038手

贵金属持仓

根据 www.Todayusstock.com 报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据显示，截至12月9日当周，投机者对贵金属的多头信心显著增强。

以下为主要贵金属投机净多头头寸变化对比：

品种	净多头变化（手）	最新净多头（手）
黄金 (COMEX)	4829	124637
白银 (COMEX)	6724	27978
铜 (COMEX)	6879	71083

投机者大幅增持黄金、白银和铜净多头，反映市场对贵金属避险需求与工业需求预期的乐观。

能源商品

原油方面，投机者显著减少空头曝险。WTI原油净空头头寸大幅削减38888手，至12038手，显示市场对油价短期底部预期的增强，或受地缘风险支撑。

主要货币期货

外汇期货持仓显示投机者对欧美货币偏多，对日元谨慎。以下为关键货币净头寸：

货币	净头寸类型	净头寸（手）
欧元	净多头	138788
日元	净多头	17448
英镑	净空头	-75515
瑞士法郎	净空头	-38603

美国国债期货

国债期货持仓分化明显，长端空头减少，短端空头增加。

品种	净空头变化（手）	最新净空头（手）
2年期国债	83392	1388733
5年期国债	-50965	2396037
10年期国债	-50191	686764

投机者增持短端空头，减持中长端空头，反映对美联储降息路径与收益率曲线陡峭化的预期调整。

农产品期货

谷物类投机者偏空头，大豆多头减少。

品种	净头寸变化	最新净头寸
小麦 (CBOT)	净空增加3730手	净空54758手
玉米 (CBOT)	净空增加25260手	净空136356手
大豆 (CBOT)	净多减少37525手	净多123840手

软商品期货

软商品空头普遍减少，咖啡小幅增持多头。

品种	净空头变化（手）	最新净空头（手）
棉花 (ICE)	-2734	58751
可可 (ICE)	-3324	5686
糖 (ICE)	-5985	188218
咖啡 (ICE)	净多 122	净多22800

CFTC最新持仓报告显示，投机者对贵金属多头信心显著增强，黄金、白银、铜净多头均大幅增加；原油净空头大幅减少反映短期看涨情绪回升。外汇市场欧元多头强势，日元多头温和。国债期货短端空头加剧，长端空头减仓。农产品与软商品空头普遍减少，显示投机情绪整体趋于谨慎乐观。后续需关注宏观数据与地缘事件对投机仓位的进一步影响。

【常见问题解答】

问题1：CFTC持仓报告反映了什么市场情绪？报告显示投机者（非商业头寸）对市场方向的押注。净多头增加通常反映看涨情绪，净空头增加则看跌。本周贵金属与原油投机情绪明显转暖。

问题2：贵金属净多头大幅增加意味着什么？黄金净多增至12.46万手、白银增至2.8万手、铜增至7.1万手，表明投机者看好贵金属避险与工业需求，预计短期价格仍有上行空间。

问题3：原油净空头为何大幅减少？WTI原油净空头减近3.9万手至1.2万手，显示投机者减少看空押注，可能受地缘风险溢价或需求预期改善驱动。

问题4：国债期货持仓分化说明什么？短端（2年期）空头大幅增加，长端（5年、10年）空头减少，反映市场预期美联储降息但短期利率仍高，收益率曲线趋陡。

问题5：农产品空头增加有何影响？玉米、小麦空头加仓、大豆多头减少，显示投机者对谷物供应充裕与需求疲软的担忧，可能压制相关品种价格。