国债ETF5至10年(511020)：年末狂欢，不如年末投资规划

机构认为当前长债性价比一般，如果因为短暂宽松预期使得利率下行，可以考虑及时止盈。建议更多关注中端利率和中短端信用的加杠杆机会。中端利率可以关注5Y左右的国开债。也可以关注1-3Y浮息债。另外，在资金宽松，短端利率向好的情况下，可以关注2-3Y浮息证金债的价值，其依赖于国开-国债利差的压缩。中长债可以关注8Y左右的国开凸点。需要注意，在本轮30年利率上行过程中，可以发现TL基差并未走扩，TL合约仅跟随30年老券下跌而没有相对超跌，说明投资者当前并未特别担忧超长债的持续下跌，即长债可能偏弱，但持续大幅上行风险不大。

截至2025年12月22日 15:00，中证5-10年期国债活跃券指数(净价)(H21018)下跌0.08%。国债ETF5至10年(511020)下跌0.14%，最新报价115.22元。

流动性方面，国债ETF5至10年盘中换手43.28%，成交8.40亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至12月22日，国债ETF5至10年近1月日均成交8.77亿元。

规模方面，国债ETF5至10年最新规模达19.44亿元。（数据来源：Wind）

资金流入方面，国债ETF5至10年最新资金净流出346.06万元。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”2771.41万元。（数据来源：Wind）

回撤方面，截至2025年12月22日，国债ETF5至10年近半年最大回撤1.09%，相对基准回撤0.58%。

费率方面，国债ETF5至10年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。

跟踪精度方面，截至2025年12月22日，国债ETF5至10年近2月跟踪误差为0.022%。

国债ETF5至10年紧密跟踪中证5-10年期国债活跃券指数(净价)，中证5-10年期国债活跃券指数从沪深交易所或银行间市场上市的记账式附息国债中,选取发行期限为5年、7年和10年的债券作为指数样本券,采用非市值加权计算,以反映上述三个期限国债活跃券的整体表现。

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