白银价格闪崩：从84美元历史高点暴跌至70美元附近，创单日最大逆转纪录

价格剧烈波动

根据 www.Todayusstock.com 报道，2025年12月29日周一早盘，白银价格一度冲破84美元/盎司，刷新历史纪录，但随后在年末交易清淡的环境中急速回落，至70美元附近，创下白银市场历史上单日最大价格逆转之一。这一剧烈波动引发全球投资者关注，甚至埃隆·马斯克也对此发表评论，警告高价对制造业的不利影响。

全年来看，白银涨幅约140%-180%，远超黄金70%的涨幅，成为2025年表现最亮的贵金属品种。但年末的闪崩提醒市场，快速上涨后的调整风险不可忽视。

上涨主要驱动

白银本轮暴涨主要源于多重因素叠加。中国投资者热情高涨，推动上海黄金交易所白银合约溢价飙升至历史高位，社交媒体煽动的投机狂热迫使纯白银基金暂停新客户申购。同时，全球ETF资金流入强劲，今年实物白银ETF持仓增加超过1.5亿盎司，进一步紧缩供应。

工业需求爆发，尤其是太阳能、电动车和AI相关领域，对白银消耗巨大。叠加美联储降息、美元走弱、地缘政治不确定性以及潜在贸易关税，白银作为避险与工业双重属性的资产，吸引大量资金追捧。

暴跌原因剖析

闪崩直接导火索包括芝商所（CME）上调白银期货保证金要求并降低持仓限额，迫使杠杆投机者平仓。同时，技术指标超买严重，RSI长期高于70，获利了结压力巨大。年末流动性枯竭放大波动，部分资金转向股市或锁定利润。

埃隆·马斯克近日在X平台上评论称：“This is not good. Silver is needed in many industrial processes.”（这不好。白银在许多工业过程中必不可少。），他担忧高价和中国潜在出口限制将冲击制造业供应链，进一步加剧市场情绪波动。

关键市场指标

期权市场显示看涨期权未平仓合约达2021年以来最高，押注上涨成本飙升。伦敦市场借贷利率远高于正常水平，反映物理紧缩。金银比从年初100:1以上快速压缩，白银明显追赶黄金涨幅。

后续走势展望

短期内，白银或延续震荡，关注保证金调整影响和中国政策动向。长期看，结构性供需缺口持续，工业需求强劲支撑价格中枢上移，但需警惕进一步监管干预和宏观变数。

编辑总结

白银2025年创纪录涨幅背后是投机与中国需求共振，但年末闪崩暴露杠杆与流动性风险。物理短缺和工业属性提供底部支撑，未来走势取决于政策调控与全球经济复苏力度，投资者需平衡机会与波动。

【常见问题解答】

问题1：白银为何在2025年涨幅远超黄金？白银兼具贵金属避险与工业属性，双重需求推动其表现优于纯避险的黄金。中国投机买盘、ETF流入以及太阳能/AI/电动车等工业消耗放大供应缺口，导致白银涨幅达140%以上，而黄金主要靠央行购需支撑，涨幅约70%。

问题2：本次从84美元闪崩至70美元的主要触发因素是什么？芝商所上调保证金并降低持仓限额迫使杠杆头寸平仓，叠加RSI超买、年末流动性低迷以及获利了结，形成连锁卖压。单日逆转幅度创历史，反映市场极端情绪后的快速修正。

问题3：埃隆·马斯克对白银价格的评论有何含义？马斯克表示“这不好，白银在许多工业过程中必不可少”，担忧高价和中国出口限制将提高制造业成本，尤其电动车、电子和新能源领域依赖白银，这凸显价格上涨对实体的负面影响。

问题4：白银ETF流入对价格有何作用？2025年实物白银ETF持仓大幅增加，吸收大量物理金属，进一步紧缩市场供应。iShares SLV等基金流入推动价格上行，但也放大波动，一旦情绪逆转可能引发赎回压力。

问题5：白银后续走势可能如何发展？短期震荡调整概率大，需消化超买和技术压力。长期结构性缺口支撑价格，工业需求持续增长，若无重大监管干预，2026年可能挑战更高位，但波动性将维持高位，建议关注物理溢价和中国政策信号。