据华西能源金属周报消息，从当前市场环境看，多重供需因素正推动相关金属价格预期走强。
钴方面，刚果（金）钴出口配额延期至2026年3月底，但运输周期导致一季度原料紧张格局难改，钴价仍存上涨空间。我们预计未来2年伴随着社会库存的逐步耗尽，以及当年存在的供需缺口，钴供给将随着时间迁移愈来愈紧张，未来国内钴原料供应将长期处于结构性偏紧状态，钴价仍存进一步上涨空间，利好钴资源类企业。
稀土方面，越南通过《地质与矿产法修正案》，将稀土列为国家战略资源并禁止原矿出口，澳洲稀土巨头Lynas因电力问题导致产能锐减，考虑到海外稀土产业链相关产能释放仍需时间及我国新增产能规模，中国仍主导全球稀土供给。此外，我国仍是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家。
锂方面，华西证券指出，截至12月31日，电池级碳酸锂均价达11.86万元/吨，较此前一周上涨16.76%，氢氧化锂涨幅更达21.53%。库存方面持续去库，碳酸锂样本周度库存减少168吨至10.96万吨，上游冶炼厂与中下游材料厂均出现去库现象。在新能源汽车与储能需求的底层支撑下，去库趋势有望延续，对锂价形成稳固支撑，预计短期内价格将保持偏强运行。
展望2026年，机构普遍认为，2026年稀有金属行业将迎来多重结构性机遇，相比2025年的普涨格局，行业分化将更加明显，各细分品种将由供需格局的深刻变化驱动，使得企业经营业绩呈现差异化发展，投资机会或从“周期性狂欢”转向“结构化机会”，更需要“挖结构、找机会、聚焦龙头”，拥有优质资源、成本优势的龙头企业与单纯概念炒作公司将迅速拉开差距，资源禀赋与成本控制能力将成为决定企业长期竞争力的关键因素。
场内ETF方面，截至2026年1月5日收盘，中证稀有金属主题指数强势上涨2.77%，稀有金属ETF(159608)盘中涨超3.00%，连续三日上涨。成分股盛新锂能上涨6.30%，融捷股份，铂科新材等个股跟涨。前十大权重股合计占比59.54%，盐湖股份10CM涨停，中矿资源上涨7.10%，西部超导上涨4.77%。
规模方面，稀有金属ETF近2周规模增长3525.05万元，实现显著增长。份额方面，稀有金属ETF近2周份额增长1120.00万份，实现显著增长。资金净流入方面，稀有金属ETF近6天获得连续资金净流入，最高单日获得1250.97万元净流入，合计“吸金”3622.68万元。
稀有金属ETF(159608)，紧密跟踪中证稀有金属主题指数，锂矿、稀土含量均超16%，一键布局稀土 有色。Wind数据显示，按照申万三级行业分类，指数锂、钴、钨合计权重占比近30%，同类最高！掌握全球战略资源自主安全，场外联接(A：019874；C：019875)。
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