商业航天领域近期迎来多重利好催化。从蓝箭航天IPO、到低轨卫星发射加速，以及太空算力概念火热，二级市场热度不减，多家机构也纷纷发布研报关注商业航天行业进展。有机构指出，2026年国内商业航天有望迎来“政策 技术 资本”三重共振，国内将有多款可重复使用中大型运载火箭计划首飞发射，商业火箭企业IPO有望按下加速键。
一直以来，国家部委密集发布卫星互联网相关政策。从2020年国家发展改革委将卫星互联网与5G、物联网、工业互联网一并纳入通信网络基础设施这一信息基础设施范畴，明确了其作为新一代信息基础设施的重要地位。到2025年工信部提出到2030年发展卫星通信用户超千万，支持低轨卫星互联网加快发展，开展终端设备直连卫星业务，组织卫星物联网商用试验，推动手机直连卫星等新模式新业态规模应用，其投资价值也在不断凸显。
从投资逻辑来看，“十五五”时期，商业航天将成为国内推动新质生产力和科技高质量发展的重要引擎。为了抢占宝贵的轨道和频谱资源，2026年我国星座卫星发射数量有望进一步加速增长。
开源策略首席韦冀星认为，卫星产业是确定性较强的战略投资机会，具备市场规模潜力大、政策强力支持、技术迭代加速、应用场景拓宽等特征。在低轨卫星资源争夺倒逼下，卫星全产业链有望从“投入孵化期”提前步入“盈利兑现期”。
国金证券指出，低轨卫星轨道资源因国际电信联盟“先占先得”规则日趋紧张，中国星网、G60等星座规划近3万颗卫星，发射紧迫性强。成本是制约火箭发射效率的核心因素，可回收技术是国内商业航天降本的必经之路。2026年有望成为可回收商业火箭元年，国家队与民营企业共振，长征十二号甲、朱雀三号等将尝试回收，火箭核心价值环节集中于发动机和箭体结构，3D打印技术适配发动机复杂结构，可实现降本增效，国内企业如蓝箭航天已积极应用。
东吴证券表示，自2025年底起，天兵科技天龙三号、蓝箭航天朱雀三号、中科宇航力箭二号、星际荣耀双曲线三号、东方空间引力二号、星河动力智神星一号等一批新型号商业火箭陆续迎来首飞或可回收试验。2026年，商业火箭有望由量变引发质变，中国有望进入火箭可回收时代。
场内ETF方面，截至2026年1月7日 13:56，中证卫星产业指数下跌0.58%，卫星ETF广发(512630)盘中换手31.71%，成交3.39亿元，市场交投活跃。前十大权重股合计占比63.64%，其中权重股北方导航10cm涨停，新雷能上涨5.99%，北斗星通上涨5.15%。
截至2026年1月6日，卫星ETF广发最新规模达10.80亿元，最新份额达6.79亿份，均创近1月新高。从资金净流入方面来看，卫星ETF广发近7天获得连续资金净流入，最高单日获得1.59亿元净流入，合计净流入3.85亿元。
卫星ETF广发紧密跟踪中证卫星产业指数（931594.CSI），一键布局卫星全产业链！从编制方案来看，中证卫星产业指数在同类卫星指数中更加聚焦卫星产业上游发射制造环节，锐度更高，弹性更大！
1）行业分布更聚焦！卫星产业指数在产业上游行业航天装备权重占比25%以上，大幅领先同类指数，更早、更确定地受益于产业提速。
2）龙头股更集中！卫星产业指数前三大成分股占比合计近30%，航天电子、中国卫星占比超10%，相比同类指数权重更加集中，锐度更高。
3）一致预期增速更高！更高的一致预期增速意味着指数从0到1的环节占比更高，未来容易爆发出更高的收益弹性。
卫星产业指数显著受益于板块龙头权重股上涨，从资金容量、配置需求看以及近期个股风险事件等因素，龙头超额收益预期会延续。产业层面，大运力火箭的持续进展，使得产业发展的运力瓶颈进一步打开，产业发展提速确定性进一步提升。
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