1月12日，沪深两市延续涨势，传媒、计算机、国防军工板块涨幅居前。截至10点34分，通用航空ETF南方(159283.SZ)涨5.71%，中科星图涨15.13%。
申万宏源证券指出，商业航天作为“十五五”期间航天强国建设的核心抓手，已步入政策与技术共振的黄金发展期。尤其在可重复使用火箭技术突破、卫星星座建设加速的双重驱动下，产业发射成本大幅下降，叠加低空经济与军工产业的协同赋能，产业链正迎来长期扩容机遇，与通用航空板块的战略配置价值形成高度呼应。
一是技术变革实现关键突破，破解产业发展瓶颈。以“朱雀三号”可回收火箭即将首飞为标志，我国商业航天在可重复使用技术领域实现“卡脖子”突破，该火箭目标将发射成本降至每公斤2万元以内，对标SpaceX星舰技术水平，直接推动高频次、规模化发射能力跃升，为低轨卫星大规模组网奠定核心基础。这种技术迭代与周报中强调的“自主创新突破”“新质生产力培育”逻辑高度契合，成为产业景气上行的核心引擎。
二是政策体系化落地，形成全链条支持矩阵。国家层面，国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确支持可复用火箭、商业发射场建设，并扩大政府采购力度；工信部同步启动卫星物联网业务商用试验，推动“空天地海”无缝连接，与周报中“低空经济纳入消费升级战略”的政策导向形成呼应。地方层面，G60星座（千帆星座）等区域卫星组网加速推进，政策红利从顶层设计向落地执行传导，为产业高速发展提供制度保障。
三是需求空间明确放量，万亿市场加速开启。全球低轨星座计划催生海量发射需求，预计至2030年我国运载火箭市场规模将达632亿美元，产业链各环节协同受益。这种需求爆发不仅体现在卫星制造与发射环节，更延伸至卫星应用、终端配套等下游领域。
低空经济方面，新修订的《民用航空法》增设“发展促进”专章，从国家法律层面确立支持通用航空与低空经济发展方向，优化空域资源、推动监管平台建设、健全制度标准，为产业发展奠定法治基石。低空经济作为战略性新兴产业，市场潜力大，政策支持下，产业链有望迎来价值重估。
商业航天、军工产业升级与低空经济创新的发展机遇已被中证通用航空指数精准捕捉。该指数全面覆盖火箭制造、卫星应用、低空经济等核心赛道，同时囊括通航基础设施等关联环节。通用航空ETF南方(159283.SZ)紧密跟踪指数，为同类首批首只，通用航空联接基金（A类025692，C类025693）目前为同类唯一，建议持续积极关注。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。