1月13日，A股市场窄幅震荡，港股恒生指数显著上扬，医药生物、传媒板块涨幅靠前。截至10点30分，创新药ETF南方(159858.SZ)涨2.53%，康龙化成涨6.4%。
（一）AI医药领域：人工智能在医药领域的应用已超越早期试点，进入以创造核心价值为目标的系统部署阶段。当前竞争焦点并非单纯的技术算法，而在于企业能否围绕研发与商业化的关键环节，重构其数据、流程与组织体系，将AI深度整合为运营基础。行业领先机构正通过开发嵌入合规框架的专用AI系统，来优化临床试验管理、提升实验室效率并增强商业决策的实时性。总体而言，AI正成为驱动产业创新的基础性连接组织，其战略部署能力将决定企业的长期效率优势与竞争力。
（二）小核酸药物领域：小核酸药物产业在心血管疾病取得突破后，其价值扩展逻辑正清晰转向肾脏疾病等新领域，这构成了行业近期的关键增长叙事。该趋势的核心驱动力在于2026年多项关键临床数据的预期读出，其中针对重要通路靶点的疗法已在此前的中期研究中显示出显著降低蛋白尿、稳定肾功能的潜力，有望验证其成为该疾病领域的重磅疗法。国际龙头企业的积极临床推进为整个赛道提供了强有力的概念验证，预计将带动新一轮的研发关注与商业合作。国内领先企业也快速跟进，布局了具有差异化的技术路径。肾科领域巨大的未满足临床需求与小核酸药物特有的长效优势相结合，使其成为一个确定性较高的新兴价值市场。
（三）关注摩根大通医疗健康年会：作为全球产业与资本的核心枢纽，其动向是观测全年趋势的战略风向标。本届大会汇集了全球数百家生物医药企业与投资机构，其中中国企业的参与度与能见度显著提升，多家行业龙头在主场及亚太专场进行展示，集中体现了中国医药创新在全球版图中的进阶地位。会议的核心议题紧密围绕资本配置与战略合作展开，在跨国药企普遍寻求创新增量与供应链韧性的背景下，具备“创新升级”与“成本优势”的中国资产备受关注。大会成为中国领先公司发布关键临床进展、寻求全球授权合作（BD）的重要舞台，其反馈与交易动态将深刻影响市场对行业年度前景的判断。
浦银国际认为，中国创新药全球竞争力强劲，出海交易成果丰硕，带来估值重塑；国内政策持续鼓励创新药及商业保险发展；生物科技龙头商业化盈利能力提升；行业低估值优势明显；美国降息周期开启利好CXO企业业绩。这些因素吸引资金流入，推动医药板块上涨，创新药板块长期看好，CXO板块2026年前景乐观，医疗器械下半年或迎复苏，医疗服务细分赛道有亮点。创新药行业长期发展逻辑清晰，创新药ETF南方(159858.SZ)可作为高效配置工具，把握行业增长机遇。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。