超预期创新药BD带动板块共振！港股通创新药ETF(159570)两连涨后回调，近5日净流入13亿元！2026年国产创新药密集获批，什么信号？

今日（1.15），港药冲高回落震荡回调，创新药纯度100%的港股通创新药ETF(159570)跌0.29%，成交额已超7亿元！资金面上，近5日累计“吸金”超12.7亿元！截至1月14日，港股通创新药ETF(159570)最新规模超263亿元，同类持续领先！

会议方面，第44届JPM大会（摩根大通全球医疗健康大会）于1月12日至15日在美国召开，该会议聚焦生物技术、生物制药等六大领域。多家中国创新药企亮相，包括药明系、百济神州等7家主会场演讲企业及17家亚太专场参展公司。JPM大会凸显基因与细胞治疗、AI 医药两大趋势。中国创新药正从“资产被买”迈向“全球价值”阶段，ADC、双抗等成为出海主力赛道。（界面新闻）

港股通创新药ETF(159570)标的指数权重股涨跌互现：科伦博泰生物-B涨超1%，信达生物、康方生物、三生制药微涨；下跌方面，中国生物制药、翰森制药跌超1%，百济神州微跌。

注：标的指数成分股仅做展示，不作为个股推介。

【超预期创新药BD带动板块共振！】

步入2026年以来，港股创新药交易不足两周，但已迎来开门红。港股创新药板块流动性大幅修复，且随着JPM医药峰会本周拉开序幕，中国BD交易持续超预期，相比去年同期有较大增长。华泰证券认为，开年以来的流动性修复将带来一波明确的创新药β行情，看好突破前高。

流动性修复是行业最大Beta。回顾港股创新药2025年全年表现，得出以下结论：交易量在11、12月急速萎缩，日均交易量最低下降至50亿，回到2025年初水平（与2月相当），与最高点相比成交量下降90%，与高点均值相比下降接近80%。华泰证券认为，11~12月的加速下跌更多的是体现了流动性折价，而非基本面。进入26年以来，港股创新药板块交易金额从1月2日的30亿港币（占港交所主板总成交2%）恢复到1月7日的201亿港币（占港交所主板总成交7%），基本接近去年4~5月水平，带动板块估值明显修复。

BD进入高峰期，催化板块持续修复。MNC未更改在中国继续扩张的策略，自1月以来，共计发生17单BD，每个交易日不少于一单，总计交易首付款为10.15亿美金，总金额为133.61亿美金。8个交易日的首付款总量已经超过去年一季度全季度，大幅超出市场预期。JPM峰会本周召开，二月进入年报周期，市场在密集的催化剂（新数据读出及临床预期）下持续新高。考虑到：1）中美估值差距悬殊、创新药对外BD交易持续；2）全市场医药主题基金配置比例不高；3）持续不断的ETF份额流入及南下资金流入。华泰证券认为，目前板块尚处于相对底部，看好板块再创历史新高。

（来源：华泰证券20260114《超预期创新药BD带动板块共振》）

【2026年国产创新药密集获批！小核酸赛道值得关注】

2026年创新药将密集上市，这得益于政策对创新药的大力支持。2025年我国获批创新药达76个，创历史新高（2024年48个）。药监局优化审评审批，鼓励境外急需药品境内申报。药监局高层在全国药品监督管理工作会议上介绍，2026年药监局将精准施策，对新机制、新靶点创新药，在沟通交流、临床试验、注册申报、审评审批全链条强化服务支持，助力创新药“中国首发”。

小核酸药物进展取得实质性突破，Plozasiran获批上市成为标志性事件。2025年11月，由Arrowhead开发的全球首个针对APOC3的siRNA药物Plozasiran（普乐司兰钠注射液）获美国FDA批准，用于降低FCS成人患者甘油三酯水平，且每三个月皮下注射一次即可见效，赛诺菲获其大中华区开发和商业化权，Arrowhead子公司维亚臻将获高额款项。2026年1月6日，赛诺菲宣布普乐司兰钠注射液（商品名瑞达普®）获中国NMPA批准，作为全球首个作用于APOC3mRNA的siRNA药物，它能大幅降低FCS患者甘油三酯水平和急性胰腺炎发生风险，有望破解FCS在中国“无药可控”的难题。瑞博生物于2026年1月9日在港交所主板上市，是中国小核酸药物研发资本化的关键一步，其价值核心在于自主递送技术壁垒、平台化管线扩张与全球合作商业化的“炼金术”组合。基于小核酸药物市场前景可观，诺华siRNA药物Leqvio2025年销售增长强劲，公司加码布局，近两年与舶望制药达成总价值约93亿美元战略合作重押该赛道。市场预计，该药物全年有望突破10亿美元大关。

全球制药行业正步入战略转型的关键阶段，在内部研发面临成本攀升、周期拉长的双重压力下，外部创新资源的引入已从传统意义上的“补充选项”跃升为驱动行业增长的“核心引擎”。据医药魔方NextPharma数据库统计，截至2025年12月31日，中国创新药领域商务拓展（BD）出海授权交易呈现较大的增长——全年交易总金额达1356.55亿美元，首付款总额突破70亿美元，交易笔数攀升至157笔，较2024年全年519亿美元交易额、94笔交易量的纪录实现全面跨越，各项指标均创下历史新高，该成绩彰显出中国药企在全球创新生态中日益重要的战略地位。

（来源：江海证券20260113《2026年国产创新药密集获批，小核酸赛道值得关注》）

【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)】

港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药！截至12月末，前十大成分股权重超73%，浓缩港股通创新药精华！

来源：国证指数官网，2025/12。分股仅做展示，不作为个股推介。

港股通创新药ETF(159570)标的指数是弹性更高的创新药，截至11月27日，2025年内涨幅超90%，港股医药类指数领先！

2025/1/1-2025/11/27

底层资产是港股，可以T 0交易！

关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通创新药ETF(159570)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

港股通创新药ETF(159570)标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度(2020-2024)的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。