三七互娱(002555.SZ)：科技投资开花，构筑超越传统游戏公司的价值逻辑

近期，三七互娱的股价走势颇为强势，创下了近两年来的阶段新高。

来源：富途

这一表现背后，有两条逻辑值得关注。

AI应用赛道热度攀升，游戏作为AI技术落地最成熟的应用场景之一，吸引更多投资者的目光，板块行情加速演绎。从基本面上看，技术突破也在进一步打开游戏行业的发展空间，支撑板块估值持续重塑。

作为国内最早系统布局AI的游戏企业之一，三七互娱自主研发的游戏领域行业大模型“小七大模型”(已通过国家网信办生成式人工智能服务备案)，已被广泛应用于市场洞察、产品立项、美术设计、代码辅助、广告投放、运营分析、智能客服等全链路业务环节。

同时，三七互娱凭借科技投资构筑了超越传统游戏公司的价值逻辑，迎来了价值兑现的关键时刻。

特别是，三七互娱投出了智谱(已在港股上市)、立景创新(已提交IP0申请)、强脑科技(市场消息称已提交IPO申请)，以及亿智电子(被港股上市公司黑芝麻智能收购)，智推时代(GEO领先企业)等。这些企业近期被市场密切关注，让其站上AI、果链、脑机接口、GEO等多重概念风口。

在这背后，是三七互娱对前沿趋势的敏锐判断与早期布局。以GEO赛道为例，三七互娱2025年完成对GEO领域开拓者“智推时代”的种子轮投资，成为国内较早投资GEO赛道的产业资本之一。这步棋不仅卡位了一个高速增长的新兴市场，更是在AI重塑搜索与营销范式的关键窗口期抢占先发优势。

投资GEO，实则相当于在下一代信息分发的核心环节提前布局，为自身乃至整个生态伙伴的未来营销通路夯实基础，构建更显著的业务优势。

更开阔的视角下，三七互娱的深层价值逻辑还体现在两个方面，下面具体来探讨。

1、系统性落子，依托多家优质企业持续兑现价值

事实上，三七互娱的投资版图非常广阔，其沿着“文娱 科技”主线进行了系统性落子，覆盖从底层算力、硬件到上层应用及终极交互的全链条。

正是这种布局的纵深性与前瞻性，为三七互娱“持续兑现价值”构筑了坚实底座，让其能够不断强化投资生态，持续抢占市场风口，而非依赖单一风口的偶然爆发。

具体而言，三七互娱投资触角渗透算力、光学显示、XR整机、文娱内容、半导体及材料、空间计算引擎、人工智能、新型传感和AIGC游戏社交平台等领域，构建“算力基础设施—大模型算法—AI应用”完整产业链。

同时，三七互娱前瞻布局了脑机接口、量子计算、生物制造、具身智能等多个未来产业，抢占“下一代人机交互入口”，形成覆盖当下与未来的全景式布局。

聚焦三七互娱的投资名单来看，除了前述智谱、立景创新、强脑科技等企业，还包括AI芯片及系统架构研发商昉擎科技、AI半导体芯片键合设备等高端装备研发生产商星空科技、光电晶体薄膜材料研发商晶正电子、国内首家专注离子阱量子计算技术路线的高科技企业华翊量子，以及创新药企北启生物、仿真合成数据领域龙头企业光轮智能、具身大脑公司星源智等多家优质企业。

这份名单也传递出清晰且可预期的价值兑现信号。随着其中更多企业进入成熟期，实现业务突破或是走向资本市场，三七互娱所享有的股权增值与生态协同价值将持续释放，拥有更优质的基本面，成为市场上汇聚多重概念、具备长期价值的核心标的。

而且，不难看出三七互娱的投资布局顺应了“十五五”规划战略方向，在国家科技创新的宏大叙事下收获更多确定性。

三七互娱的投资名单覆盖其中的多个重点产业，其以“科技赋能文娱”的实践也与推动科技创新和产业创新深度融合的路径契合。

这种深层次的政策共振，也让三七互娱在国家培育新质生产力、赋能产业升级进程中担当更重要的角色，构筑可持续发展、不断创造价值的坚实保障。

那么，三七互娱的强势表现也将不会是“昙花一现”，而是其科技投资布局进入收获期的必然反映。

2、生态赋能 业务协同，注入更多发展确定性

进一步来看，三七互娱的投资叙事不仅在于其精准布局硬科技核心领域的核心玩家，成为“成功的产业投资者”，更在于积极探索生态赋能，切实推动这些产业生态的发展。同时，三七互娱在此过程中持续强化自身业务生态的协同效应，为后续业务创新筑牢根基。

这样的特征，显著提升了三七互娱投资布局和业务发展的确定性。

三七互娱对强脑科技的投资，便是理解其投资策略的一处生动缩影。

2025年10月，三七互娱宣布正式完成对强脑科技2000万美元的投资。

这家企业是国内首个脑机接口领域独角兽企业，也是首家入选哈佛大学创新实验室(Harvard Innovation Lab)的中国团队，在脑机接口领域具备稀缺的技术壁垒和商业化能力，市场领先地位毋庸置疑。

同时，三七互娱指出，未来双方将合作推动脑机接口技术在文娱、XR等领域的应用落地，挖掘其在教育、医疗等场景的潜在价值，让脑机接口技术成为推动社会进步的重要力量。

这一战略动作自然将催生强大的双向业务协同效应。

脑机接口技术实现了对传统交互方式限制的突破，被视为“下一代人机交互入口”。这也使得三七互娱的内容创作与产品创新，能够提前预研并整合下一代交互范式，开辟全新的价值维度。

三七互娱庞大的用户基数、丰富的文娱内容等，也将为强脑科技提供落地场景和测试环境，从而建立更紧密的伙伴关系，共同孵化面向未来的“新物种”产品和服务。

所以总的来说，在三七互娱的强势表现不应简单视为游戏板块或相关风口概念的短期炒作，而是其长期构建的投资生态带来了新增长范式和价值重估契机。其背后亦具备多重确定性，有着扎实的支撑逻辑。随着业务生态版图扩容与价值释放，这家突破传统定义的企业，将在科技驱动产业变革中持续创造价值，为文娱产业科技化、生态化转型提供实践样本。