据《东方财富研究中心》1月16日消息，国家电网1月15日宣布，“十五五”期间，公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。
在专业机构看来，海内外共振，将推动电网设备需求提升。
国金证券指出，国网输变电预计维持高景气，2025年国网输变电设备6批次招标为2026年的设备交付和业绩兑现奠定了坚实基础，龙头企业订单饱满，业绩确定性强。
国信证券也认为，电力设备行业受益于全球数据中心建设浪潮，AIDC电力设备需求呈现爆发式增长，变压器、开关柜等环节龙头企业有望受益。
华鑫证券研报指出，2025年中国数据中心行业进入爆发式增长阶段，市场规模预计突破3180亿元，2030年或达1.2万亿元，年复合增长率25%至28%。AI算力需求上修推动头部互联网厂商资本支出明显加速。国内头部互联网厂商逐渐开始关注HVDC（高压直流输电），数据中心供电架构正向直流化、数字化迭代，提升能效并支撑高密度AI负载。
市场相关领域梳理
1、特高压一次与二次设备：该领域是承担“西电东送”、“北电南供”战略任务的核心受益者。主要包括特高压变压器、电抗器、GIS组合电器、换流阀等关键设备。随着“十五五”期间特高压直流外送通道建设的加速，跨区跨省输电能力将较“十四五”末提升超过30%，设备需求量将显著增长。例如，中国西电、许继电气、国电南瑞等企业在特高压交直流设备领域拥有深厚的技术积累和较高的市场份额，其高毛利率产品的占比提升将显著增厚公司业绩。此外，柔性直流输电技术的渗透率提升，也将为具备柔直技术优势的企业带来新的增长曲线。
2、智能配电网与自动化：这是构建新型电力系统的“毛细血管”与“智能大脑”，直接关系到分布式新能源的消纳和终端用电质量的提升。主要包括智能电表、配电终端、一二次融合设备、故障指示器以及配网自动化系统。国家电网和南方电网正全力推动配电网的数字化、智能化升级，旨在将其从传统无源网络转变为有源双向交互系统。例如，国网江苏省电力有限公司在推动电网数字化转型升级方面已取得诸多创新实践。该板块的企业通常具备软硬件一体化解决方案的能力，能够深度参与到配电网的规划、建设与运维中，在配电网投资占比有望增加的背景下，业绩弹性值得期待。
3、电力物联网与数字化平台：该板块是电网实现可观、可测、可控的“数字神经”，涵盖智能传感、大数据分析、人工智能调度、电力市场交易支持系统等。随着新能源装机占比不断提高，电网的复杂性和不确定性急剧增加，必须依赖先进的数字化平台来保障系统的安全稳定运行。国家能源局明确提出要“夯实电力系统稳定基础，做好全国电力系统设计”，并“推进虚拟电厂高质量发展”。这要求电网企业必须建设综合智能感知、集中分析决策、分布监视控制的电力调度控制系统。因此，在电网软件、算法、数据服务及平台运营方面具备核心技术的企业，将迎来广阔的发展空间，其价值有望被市场重新评估。
风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。