今日（1.23），医药板块反弹，医药ETF（159929）收涨0.8%，全天成交额超8600万元！资金面上，近20日有15日获资金加仓，累计“吸金”超3.2亿元！杠杆资金持续布局，最新融资余额快速攀升至超7500万元。
医药ETF（159929）标的指数成分股多数飘红：迈瑞医疗、联影医疗、爱尔眼科、科伦药业涨超1%，百济神州-U、新和成微涨，药明康德收平。下跌方面，片仔癀跌超1%，恒瑞医药、云南白药微跌。
注：标的指数成分股仅做展示，不作为个股推介。
【机构：关注创新、出海、困境反转脉冲三大产业演绎脉络！】
国联民生指出，上周医药板块内，整体表现较好的是一些从0到1的赛道，从此前比较强势的脑机接口、小核酸切换到了本周的AI医疗和医疗机器人，除了和市场流动性相关，还和海外映射有关。期间CRO也有一定表现，除了和市场情绪有关之外，拐点预期交易也是很重要的原因。
2026年，持续看好创新、出海、困境反转脉冲三大产业演绎脉络。最看好的三个投资方向是BD 2.0、小核酸和供应链（CXO及上游）。药品（创新药）持续建议Pharma、已出海Biotech和供应链（CXO及上游）为基石配置，从0到1新技术方向探寻阿尔法策略（小核酸、AI创新药是重中之重），器械建议深挖出海逻辑和脑机机器人等主题，其他方向主要看困境反转脉冲逻辑。
从2026年主线观点中，继续把握局部轮动机会，近期从0到1赛道轮番演绎，包括脑机、AI 、小核酸、医疗机器人等，判断这些或将反复演绎，后续有望逐步切换至CXO及创新药，近期除了继续关注从0到1赛道反复演绎，亦可关注CRO、基药和业绩表观高增线索的挖掘。
（来源：国联民生20260118《基药目录前瞻&JPM大会看点》）
【AI药研或引产业革命，JPM大会再推行业新峰】
国海证券指出，AI 制药方面，人工智能赋能制药全产业链。2026年1月12日，NVIDIA与礼来共同宣布，将合作成立一家开创性的AI联合创新实验室，致力于运用AI技术解决制药行业长期面临的诸多挑战。该实验室将把礼来在药物发现、开发及制造领域位居世界领先的专业能力，与NVIDIA在AI、加速计算及AI基础设施领域的领导地位相结合。在未来五年内，双方将在人才、基础设施和算力方面联合投入高达10亿美元，以支持这一全新的AI联合创新实验室。AI后续有望颠覆传统药物研发模式，从人力密集的经验驱动模式变更为数据与算法驱动。
Al 医疗方面，Tempus验证AI的商业化能力。2026年1月12日，AI医疗公司Tempus AI公布2025年初步业绩:营收约12.7亿美元，同比增长83%（其中有机增长约30%，不含Ambry Genetics业务贡献），诊断业务营收约为9.55亿美元，同比增长约111%，主要驱动力为肿瘤检测量增长约26%及遗传检测量增长约29%。数据与应用业务营收达到3.16亿美元，同比增长约31%，主要得益于Insights业务增长约38%。截至2025年12月31日，其合同总价值已突破11亿美元，创下历史新高。Tempus案例证明AI在医疗数据商业化的突破。
（来源：国海证券20260120《AI药研或引产业革命，JPM大会再推行业新峰》）
资料显示，医药ETF（159929）所跟踪的中证医药卫生指数（000933）全面覆盖医药板块细分领域。数据显示，截至2026年1月21日，中证医药卫生指数（000933）前十大权重股合计占比44.38%。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。医药ETF为较高风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
