热点聚焦
2026私募发行“开门红”：量化主观齐“爆款”
据券商中国消息，随着市场情绪的升温，2026年私募发行迎来“开门红”，爆款产品接连出现。与此同时，百亿私募数量也再度刷新纪录，数量已达114家，较2025年末净增1家。具体到发行端代表性示例，1月19日，诚奇资产旗下“诚奇兴泰锐进”系列产品正式结束募集。在华泰证券渠道发行的6个号全部打满，募资总规模达16.47亿元。与此同时，诚奇旗下的A500指增产品在国投证券销量突破6亿元。有营业部理财经理直言，路演之后客户几乎是“全员下单”，名额瞬间被抢空；另外上海复胜资产通过私人银行渠道发行的主动股票私募产品，单日即完成10亿元募资。业内人士称，发行热潮是正反馈链条运转的体现，但私募也面临高位建仓、规模与策略平衡等考验，持续兑现超额收益成关键。展望后市，业内普遍认为，只要市场情绪保持相对稳定、结构性机会持续演绎，头部私募的发行优势仍将延续。
2025年23家新晋百亿私募阵营
私募排排网数据显示，私募平均收益近25%，675家私募管理规模跃升。其中，38家私募新晋或重回百亿阵营，新晋23家，重回15家。新晋百亿私募中，量化私募占14家，股票策略私募居多；重回百亿的私募中，主观私募占8家。观察业绩维度，全年有业绩展示百亿私募旗下634只产品平均收益超32%。分策略看，股票策略、多资产策略产品表现居前，收益均值分别为34.79%、30.72%。其中，量化多头产品平均收益超50%。股票策略收益10强“门槛”超73%，远信投资、久期投资、银叶投资主观多头产品居前三；多资产策略收益10强“门槛”28.31%，久期投资、国源信达、博润银泰投资领先；期货及衍生品、债券策略产品平均回报率均约12%，信弘天禾、博润银泰投资、千衍私募列期货及衍生品策略收益前三，洛肯国际、银叶投资、盈峰资本列债券策略收益前三。
私募开启自购表达坚定信心
据私募排排网数据，截至2025年底，私募自购更多出现在规模为20亿元至50亿元的成长型私募中。这类机构决策链条短，对市场变化反应迅速，其自购行为往往具有较强的风向标意义。比如，1月18日，北京久阳润泉董事长兼基金经理胡军程以个人自有资金认购公司旗下新募集基金份额人民币1000万元；1月7日，远方基金运用自有资金投资旗下远方汉泽成长1号私募证券投资基金产品，申购总金额不低于人民币400万元。再据证券日报梳理，近年来私募自购行为显著增多。2024年以来，除久阳润泉外，海南希瓦、进化论资产、汉和资本、幻方量化、因诺资产、友山基金、卓胜基金、景林资产等多家机构均发起自购，其中不乏上亿元的大额动作。
李蓓入驻小红书，评论区“炸锅”
“私募小魔女”半夏投资创始人李蓓入驻小红书引发热议。1月20日她发布首个动态，网友开启“求真之旅”，确认是其本人后评论区热闹非凡。有人“征婚”求当“诤友”，有人质疑其不专注做产品、吐槽投资亏损。不过，也有网友夸赞其投资能力，李蓓称地产很可能两个季度内反转。此外，网友还对其颜值、年龄等评头论足。目前李蓓持仓40%为股票，多顺周期、高股息资产，近期相关资产表现受关注。
产业机会掘金
2026投资“真没想到”？世诚投资揭秘市场新动向
上海世诚投资年度策略私享会举办，总经理陈家琳深度剖析2026年投资新趋势。
陈家琳指出，市场变化莫测，简单线性外推或致误判。2025年市场充满“意外”，2026年中美或迎战术休战，但与非美国家摩擦可能加剧，外部冲击频率上升、力度下降。投资需紧跟国际地缘格局、宏观经济及政策，尤其关注顺周期板块弹性机遇。
陈家琳强调，企业盈利前景重要性提升，反内卷成效任重道远，内需方向注重高质量成长与股东回报，跟宏观经济高度相关顺周期板块也值得关注。此外，港股市场性价比变化需关注，A股和港股的流动性主要受各方资金流入影响，今年增量资金属性将影响投资风格。把握市场节奏。世诚投资将坚守高质量成长理念，因势而变，捕捉市场机遇。
2026投资新风向：新能源、AI等赛道藏机遇
北京和聚投研团队2026年策略会举办。宏观策略方面，董事长于军指出，回顾2025年，AI算力爆发，创新药、商业航天等热点频出，“出海”与金属板块业绩兑现；展望2026年，这是“科技牛市巩固年”，宏观不确定性虽存，但“信息”与“能源”革命将推动科技板块突围，AI产业链从算力向上下游延伸，能源革命聚焦储能、固态电池等，AI 制造领域机器人、智能驾驶受关注。基金经理田加强认为，2026年医药领域创新药、创新医疗器械仍是重点，同时关注可选消费弹性方向。基金经理范晓辉也表示，2026年将采取更均衡配置策略，回归“医药 科技”组合，布局创新药及商业航天、算力等热点。
新能源方面，基金经理麦土荣表示，锂电产业链投资机会初显，碳酸锂2026年上半年投资机会明确；氢能作为中期能源方案，板块处于低位，制氢设备、关键材料及下游应用值得关注。基金经理王润川提出，光伏行业装机增长存不确定性，新技术与新应用成投资方向；风电盈利反转，装机量增长，出海与深远海带来结构性提升。
企业动态
中金公司人事变动：投行老将掌财权，80后新锐任董秘
1月22日晚间，中金公司连发两则公告，宣布了财务负责人与董事会秘书两大核心岗位的同步换任。现任总裁王曙光将兼任财务负责人，80后高管梁东擎则获聘为新任董秘及联席公司秘书，周佳兴将继续担任另一名联席公司秘书，协助梁东擎履行公司秘书职责。此次人事调整正值中金公司推进吸收合并东兴证券、信达证券的关键时刻。
因工作调整，徐翌成不再担任公司管委会成员职务，且不再代为履行公司财务负责人职责；孙男不再担任公司管委会成员、董事会秘书、联席公司秘书职务。公告称，徐翌成将转任公司资深专家。据财联社消息，孙男下一站将调往中投工作。此前，银河证券原执委委员、首席风险官、合规总监梁世鹏已调任中金公司党委委员。
瑞达期货5.89亿跨界“入股”申港证券
1月20日，瑞达期货公告拟斥资5.89亿元收购申港证券11.9351%股权，若交易完成，将成为第二大股东。此次收购旨在实现“衍生品投行”战略，整合资源提升综合竞争力。申港证券是首家CEPA合资券商，2025年前三季度净利润3.42亿元，经营稳健。不过，交易存在变数，部分股权质押待解除，且需监管等批准。瑞达期货自有资金充足，收购市净率约1.01倍，处于合理区间。
此次收购若成功，将是国内期货行业罕见跨界案例，有望带动更多期货公司尝试。但受资本实力、行业整合格局及监管门槛等因素影响，期货公司大规模收购券商股权仍面临挑战。瑞达期货此次跨界能否成功突围，后续进展值得关注。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
